作为一种新兴的金融衍生工具，房产抵押贷款证券化在西方发达国家得到了很大发展。各主要发达国家的房产抵押贷款支持证券占据着过半数的本国证券市场份额。我国的资产证券化业务实践开始于二十世纪的80年代末，受当时国内经济环境、社会体制及法律环境的限制，仅局限在某些地区和领域开展。2005年，中国建设银行公开发行国内第一支房产抵押贷款证券化产品--建元2005-1住房抵押贷款支持证券，标志着国内资产证券化业务正式展开。 本文首先分析了房产抵押贷款证券化业务中面临的提前还款风险、违约风险和利率风险，并对以上风险形成的原因进行了探讨，同时结合国外历史经验，提出房产抵押贷款的违约高峰将集中在贷后5-8年，而在我国加大宏观调控力度的背景下，应注意利率的不确定波动导致的风险。从国外经验看，房产抵押贷款证券化的发展必须有相对完善的一级市场作为支持。我国房产抵押市场发展虽然迅速，但总体规模依然偏小，较发达国家尚有距离。且贷款来源过度依赖商业银行贷款，尤其是四大国有商业银行的房产抵押贷款几乎占据全部市场份额。而长期以来商业银行的“短存长贷”问题，给商业银行的经营带来流动性风险。针对风险，本文提出在完善风险防范与管理体制的同时，可以使用数学模型来量化风险指标。提前还款风险模型引入了生物统计学中的危险率函数与危险概率模型，违约风险模型引入了信用矩阵模型。本文还以建元2005-1为例，通过统计分析软件SPSS对提前还款行为进行了预测。尽管国外已经证实以上模型可以较好的模拟真实风险情况，却无法通过本国数据得到验证。虽然我国已经开始了大规模的证券化业务实践，但分析我国目前的法律环境，依然存在着许多障碍。文章主要从抵押权的转移处置、特殊目的载体的设立以及整个法律环境、会计与税收制度等方面存在的问题进行了讨论。并提出了较为适用的解决对策。