我国保荐制度现状及完善对策

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我国保荐制度的研究起源于20世纪90年代,上世纪90年代至本世纪初,国家的证券发行制度先后经历了行政审批制和核准制。行政审批制和核准制都在经历了几年的实行后相继被取代,保荐制度顺应国际时代潮流正式于2004年在中国证券市场中登上历史舞台。行政审批制由于政治色彩过于浓重,对证券市场干预过重,造成资源的浪费和不合理分配,阻碍了证券市场的发展。核准制的核心是通道制,实行通道制使绝大部分证券经营机构吃上了大锅饭,由于基本上每个证券公司都会分得一定数量的通道,整个证券经营机构市场变得波澜不惊。表面上看似公平的通道制却造成了实质的不公平,质量好的企业可能由于缺乏通道而无法上市。保荐制度的实行解决了很多在行政审批制和“通道制”核准制下产生的问题,像其他实行保荐制的国家和地区一样,我国证券市场发展变得活跃。本文包括以下四个部分:一、导论部分介绍保荐制度的含义和本文的选题意义,主要从理论意义和现实意义两方面说明。二、一些国家和地区保荐制度的情况,主要介绍英国AIM保荐制度、美国“什锦”保荐制度、马来西亚MASDAQ保荐制度以及香港创业板保荐制度,通过境外几个国家和地区的制度有针对性的介绍来为探讨我国保荐制度存在的问题和完善建议提供借鉴参考。三、我国现行保荐制度的现状、存在的问题。主要从现行保荐制度的保荐人任职资格、保荐人任职期限、保荐职责、保荐工作流程、法律责任几方面作介绍,其中着重阐述“有充分理由相信”“保荐工作底稿制度”“保荐信用监管系统”几方面的涉及的相关内容。指出我国保荐制度在保荐人任职资格、保荐人民事责任承担方面的问题。四、结合境外保荐制度经验,针对我国保荐制度存在的问题,对我国保荐制度的缺陷提出改进建议。提出优化保荐代表人选拔资格、延长保荐期限、厘清三对主体的责任承担、完善民事责任承担和诉讼机制、建立保荐保险制度等几个方面的建议。
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