本文主要基于投资组合理论及经典Black-Sholes公式,对带交易费的欧式复合期权进行定价。在期权定价时,我们主要采用了Leland的方法,即在一个小时间间隔考虑交易费,利用离散时间平均自融资和Delta对冲策略,得到了相应的期权定价公式。在实际的市场中,不同的投资者,其投资的周期不一样,交易频率也不一样,因此所选的标度δt也就不样。我们的分析发现交易费和标度δt ,都会影响调整的波动率δδ,影响投资者的定价行为。此外,我们还对标度δt及交易费与调整波动率的关系进行图表分析和数值分析,我们的研究发现标度δt与波动率成反比,而交易费与波动率成正比,这对实际的操作具有很好的指导性。本文分为五章,第一章是全文的绪论,介绍了复合期权的定义,及国内外研究现状,并介绍了带交易期权定价的目前情况。第二章比较详细地介绍了投资组合理论,从均值方差理论、资本资产理论到无套利理论,为后文第四章的应用奠定基础,构造投资组合。第三章回顾了Black-Sholes模型推导过程,对带有交易费的期权定价进行了全面的综述。第四章是文章的核心内容系统地推导了带交易费的复合期权定价公式,并得到复合期权定价的显示解。第五章对期权定价进行了数值分析,对标度δt及交易费与修正波动率的关系进行图表分析和数值分析。