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回顾改革开放成果,这四十余年来中国经济的增长速度高达年均10%,经济发展可以称得上是奇迹。但不容忽视的是,随着改革深水区的到来,中国经济增速已逐渐放缓。2017至2019这三年的经济增速分别为6.8%、6.6%和6.1%,可见中国已经由过去的高速、超高速增长,转向了中高速增长。中国经济迈入了以调结构、增动力等为特征的新常态阶段。为此,如何继续深化改革,进一步激发中国的经济活力,成了学界普遍关注的问题。国企改革作为中国经济改革的具体表现之一,能在深化改革的“新常态”下推动中国经济朝着可持续、高质量的集约型发展模式转变。增强国有企业的“活力、影响力、创造力”,新一轮的国企改革势在必行。2016年12月,中央经济工作会议提出“混合所有制改革是国企改革的重要突破口”,可见混合所有制改革的突出重要性。2017年党的十九大报告也提出了要深化国有企业改革,发展混合所有制经济。
在国企进行混合所有制改革的趋势下,本文对国企混合所有制改革与否和国有股股东的持股比例两大因素对上市国有企业的绩效水平的影响展开论证。在简要阐述了本文的研究背景、研究方法和研究意义之后,本文对制度背景做了简单梳理。再者,对国内外和此研究有关的文献文章进行整理分析。然后,本文通过对相关理论如公司治理、委托代理等的论述,为混改对国有企业绩效影响做理论上的铺垫,并提出相关假设。紧接着本文选取沪深A股2011年至2018年的上市国有企业数据为样本,运用Stata15软件建立面板数据进行实证分析,并得到如下结论:(1)国有企业进行混合所有制改革后企业绩效较未进行混改有所提高;(2)国有股比例与企业绩效之间是一种倒U型关系,国企的国有股比例在42%-46%之间时,企业的绩效最优。(3)国企混改对企业绩效的影响因企业类型的不同而有所差异。最后,本文根据实证结果对如何提高国有企业绩效水平提出政策建议:一、提高非国有资本参与混改的积极性;二、优化股权结构,提高治理水平;三、坚持国企分类分层实施改革;四、完善激励机制,加强制约监督。
在国企进行混合所有制改革的趋势下,本文对国企混合所有制改革与否和国有股股东的持股比例两大因素对上市国有企业的绩效水平的影响展开论证。在简要阐述了本文的研究背景、研究方法和研究意义之后,本文对制度背景做了简单梳理。再者,对国内外和此研究有关的文献文章进行整理分析。然后,本文通过对相关理论如公司治理、委托代理等的论述,为混改对国有企业绩效影响做理论上的铺垫,并提出相关假设。紧接着本文选取沪深A股2011年至2018年的上市国有企业数据为样本,运用Stata15软件建立面板数据进行实证分析,并得到如下结论:(1)国有企业进行混合所有制改革后企业绩效较未进行混改有所提高;(2)国有股比例与企业绩效之间是一种倒U型关系,国企的国有股比例在42%-46%之间时,企业的绩效最优。(3)国企混改对企业绩效的影响因企业类型的不同而有所差异。最后,本文根据实证结果对如何提高国有企业绩效水平提出政策建议:一、提高非国有资本参与混改的积极性;二、优化股权结构,提高治理水平;三、坚持国企分类分层实施改革;四、完善激励机制,加强制约监督。