随着我国汇率改革的不断推进,汇率波动弹性不断增强,外汇市场风险管理工具的重要性日益凸显,2011年我国正式推出了人民币外汇期权交易。人民币外汇期权是规避汇率风险的重要手段,对人民币外汇期权的定价也成为了研究重点。本文选择人民币兑美元外汇期权作为定价研究的对象。笔者首先介绍了偏微分方程法和鞅定价方法两种主要的期权定价理论,然后详细分析了跳跃扩散模型。笔者认为在人民币汇率弹性不断增强的情况下,人民币对美元的汇率波动中存在着“跳跃”现象,可以尝试使用跳跃扩散模型为人民币外汇期权定价。接下来笔者对人民币外汇期权的发展现状进行了梳理,本文认为人民币外汇期权的发展日益成熟,但是在为人民币外汇期权进行定价时仍然存在问题。第一,在使用GK模型为期权定价会低估汇率发生剧烈波动的可能性,进而造成期权价格的低估。第二,在构建波动率曲面时,存在着信息不充分以及不能充分利用现有信息的问题。在实证部分,笔者首先验证了人民币兑美元汇率波动中存在“尖峰厚尾”现象,这与GK模型中对数正态分布的假设不符。其次,笔者检验了“跳跃”现象在人民币兑美元汇率波动中同样存在,为使用跳跃扩散模型定价提供了支持。然后,笔者使用ARIMA模型对隐含波动率进行估计,并且对执行价格、国内外利率和跳跃幅度等参数进行设定和估计。将跳跃扩散模型的定价结果和GK模型的定价结果进行比较之后,笔者认为跳跃扩散模型改善了GK模型对波动率和期权价格造成的低估。最后,针对本文得出的研究结论,笔者给出更加适合我国外汇期权市场定价的建议,并且对未来的研究方向进行了探讨。