全球金融危机后,由于美国大量发行货币来拯救经济,使得美元持续贬值。美元大幅贬值导致各国持有的美元储备严重缩水,这使得各国的经济受到了严重冲击。要改变当前局势,国际上的首要选择是让欧元成为与美元并驾齐驱的货币。但是受欧债危机的影响,欧元也逐渐陷入危机,国际上转而把目光聚焦在人民币上,这与人民币国际化战略不谋而合。对于人民币而言,人民币国际化的首要任务是实现人民币区域化,而人民币区域化可以通过区域货币合作来实现。蒙代尔曾预言未来将会出现美元、亚元和欧元三个稳定的货币区域,但是亚洲需要的是共同货币,而不是单一货币。因此,对中日韩货币合作的可行性研究具有现实意义。在此背景下,本文首先梳理了中日韩三国当前已开展或将要开展的货币合作项目,目前主要包括中日韩货币互换、东亚外汇储备库、中日韩自由贸易区和中日韩货币结算。其中货币互换和东亚外汇储备库已经在运作当中,而自由贸易区及货币结算正处在磋商阶段。本文还发现中日韩货币合作存在着一些问题,如中日韩三国政治互信较低、中日韩三国未能摆脱对美国及美元的依赖、中日韩未能实现货币合作的独立操作、中日韩三国货币没有“领头羊”,这些问题阻碍了中日韩货币合作往深层次发展。尤其是中日韩三国的政治问题,成为中日韩货币合作的最大“绊脚石”。在最优货币区理论的基础上,本文用最优货币区理论中的5个指标作为一级指标,构建了传统最优货币区指标体系,运用这些指标下的二级指标分析了中日韩当前货币合作的可能性与可操作性。通过分析发现,有些指标已经达到了货币合作的标准,这些指标包括产品多样化、通胀一致性和金融一体化;而有些指标尚未达到标准,但是由于“内生性”的作用,这些指标最终会趋于满足货币合作的条件。因此,中日韩进行货币合作的可能性与可操作性较大。在潜在评价指标方面,本文增加了经济规模、贸易强度、相对贸易依存度、资本账户开放度、出口多样化指数和利率相似性等指标。传统指标与潜在指标共同构成了当前的评价体系,这是本文的一个创新点。文中引用评价体系中的产品多样化、经济开放度、通胀一致性和金融一体化指标中的二级指标作为解释变量,然后又增加了国家规模和产出增长率这两个变量,从而构建中日韩三国的最优货币区指数模型,并测算中日韩最优货币区指数。结果表明:中日韩三国的最优货币区指数整体数值较低,且中日双边最优货币区指数远远小于中韩、日韩的双边最优货币区指数;另外,中日韩最优货币区指数与前欧元区的指数相比,差距不大。此外,两次危机对中日韩三国合作的影响各有不同,亚洲金融危机使它们彼此间的货币合作机制得到了加强,双边最优货币区指数呈下降趋势,但全球金融危机使得中日韩三国的双边最优货币区指数在近年来出现了小幅度上升现象。综合来看,由于中日韩三国之间存在政治互信较低等问题,它们要想构建稳定的货币合作体系,仍需要三方共同努力。