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利用互联网指标量化投资者对特定股票的关注度，并探讨其对股价变化、交易情况的影响，是目前行为金融学的重要研究领域。本文利用2016年10月至2018年8月间东方财富股吧中75万多条股吧中“问董秘”专栏的发帖数衡量投资者关注度，基于Fama-French3因子模型构建了以投资者关注度为解释变量的四个模型，并在此基础上补充了Fama-French5因子模型的稳健性检验。实证研究表明，以“问董秘”发帖量衡量的投资者关注度对相关个股的收益率、成交量、换手率以及价格波动幅度均具有显著的影响，其中发帖数与对应股票收益率、波动率呈负相关关系，对市场流动性指标呈正相关关系。盈利因子和投资规模因子比较冗余，市场因子、规模因子、价值因子均对我国A股市场有显著影响。针对我国A股市场而言，FF3因素模型优于FF5因子模型，解释力度更好。