随着气候变化成为全球焦点问题,如何应对气候变暖、有效减少碳排放成为国际社会重要议题。碳定价政策有助于纠正化石能源燃烧造成的环境外部性,为企业和家庭改变自身生产和消费行为提供经济激励,从而推动全社会碳排放的下降,日益成为世界各国有效减少碳排放的共同政策选择。其中,碳排放权交易不仅能够将排放限制在一个绝对数量,还能够为低碳技术的长期投资提供强有力的价格激励,驱动经济转型和可持续发展,成为当今世界最重要的碳定价政策工具。为运用市场机制以较低成本实现控制温室气体排放的目标,加快转变经济发展方式、实现产业结构升级,中国先后启动多个区域性碳排放权交易试点,但我国碳排放交易试点过程中面临着控排企业的减碳意识较为薄弱、数据基础较差、市场分割严重、金融化程度不高、市场流动性较弱等问题。科学评估中国碳排放权交易试点政策的实施效果,既是科学总结我国碳排放交易试点政策实践效果的需要,也可为全国碳排放交易体系优化提供研究支撑。基于此,本文从企业价值、企业创新、绿色全要素生产率三个角度探究中国碳排放权交易试点政策的实施效果,重点研究中国碳排放权交易试点政策的影响、影响机制、影响异质性、影响空间溢出效应等问题。首先,运用多期双重差分模型和中介效应模型,探索中国碳排放权交易试点政策对企业价值的影响,进一步研究该影响的异质性以及影响机制。研究结果发现:（1）中国碳排放权交易试点政策对企业价值产生了显著的负面影响。（2）从时间维度上看,这一不利影响仅显著存在于碳市场启动当年及随后两年从而具有一定的短期性特征。（3）从影响机理上看,这一不利影响则主要源于市场机制对控排企业融资约束的强化。（4）从控排企业属性和碳交易机制设计两个维度来看,碳交易对企业市场价值的影响则因控排企业在所有制属性、空间分布、行业属性和初始配额分配方式上的差异而具有异质性。其次,运用多期双重差分模型以及bootstrap中介检验法探索了中国碳排放权交易试点政策对企业技术创新的影响,进一步研究该影响的异质性以及影响路径。研究发现:（1）中国碳排放权交易试点政策显著促进了企业的技术创新水平。（2）从区域层面分析,相较于中西部地区,中国碳排放权交易试点政策对东部地区的企业技术创新水平的提高作用更显著。（3）从企业规模层面分析,相较于小规模企业,中国碳排放权交易试点政策显著促进了大规模企业的技术创新水平。（4）中国碳排放权交易试点政策对企业技术创新水平的影响路径之一为通过促进企业适度金融化提高了企业技术创新水平。最后,运用多期双重差分模型和中介效应模型、空间双重差分模型,从城市层面,分析了中国碳排放权交易试点政策对绿色全要素生产率的影响,进一步从工业城市和非工业城市的角度分析了该影响的异质性,并探究了影响的空间溢出效应。研究结果表明:（1）中国碳排放权交易试点政策促进了试点城市绿色全要素生产率的显著提高。（2）中国碳排放权交易试点政策对试点城市绿色全要素生产率的积极影响存在异质性。中国碳排放权交易试点政策显著促进了工业型城市绿色全要素生产率的提高,而对非工业型城市的绿色全要素生产率没有显著影响。（3）中国碳排放权交易试点政策对试点城市绿色全要素生产率的影响具有空间溢出效应。基于以上结论,本文从企业层面以及城市层面两个维度提出了完善中国碳市场的政策建议。从企业层面:（1）支持鼓励控排企业形成先发优势,减轻碳市场对其经营绩效的短期不利影响;（2）拓宽市场投融资渠道,缓解企业低碳融资约束。（3）优化全国碳排放权交易机制设计,有区别地针对控排企业加强温室气体排放的监管机制。（4）在推进全国碳市场扩大范围的过程中,要因地制宜,充分考虑不同区域的差异情况。（5）碳交易相关部门应加强对企业资金使用情况的监督,杜绝企业过度金融化,建立激励企业技术创新的有效机制。从城市层面:（1）关于扩大行业范围的速度以及顺序这一关键问题,本文认为一个可行的方法为在扩大全国碳排放交易体系之前将目标行业引入试点碳排放交易体系,以获得宝贵的经验;（2）扩大碳交易政策的覆盖范围从而增加政策影响,例如扩大到低于门槛的公司,从而增加碳试点的市场流动性和整体贡献;（3）采用将碳排放交易体系与其他环境监管工具相结合的混合机制,以防止企业规避排放规则而产生碳泄漏问题。