财务分析是从财务的角度研究公司发展现状与评估经营成果的方式,在现代企业管理中起到了重要作用。随着市场经济的迅速发展,宏观环境与行业整体发展状况对企业起到的作用也日益增加,哈佛分析框架能够从财务与非财务方面对公司进行整体的财务评价,突破了传统财务分析仅以报表数据为分析对象的形式,完善了财务分析体系。水泥行业作为我国传统制造业重要的组成部分,在我国经济体系中占据了重要地位。近年来随着国家生态建设工作的持续推进,水泥行业受到了一系列宏观政策的调控,经营方式与发展方向发生了巨大的变化。本文以Z建材公司为研究对象,运用案例分析法在哈佛分析框架下对Z建材公司进行财务分析,意在发现Z建材公司目前存在的问题与未来改进的方向,并能够给水泥行业带来一定的参考意义。本文首先对研究背景、研究目的及研究意义、国内外研究现状、研究方法进行了主要概述,对文章中涉及到的相关概念与理论进行了阐述。文章主体部分是以哈佛分析框架为基础的财务分析,分别从战略、会计、财务、前景四个方面对公司的经营情况进行了一系列分析。战略分析部分通过PEST分析模型、波特五力模型、SWOT分析模型对Z建材公司的外部和内部环境进行了系统性的分析,对公司所处的战略环境进行了全方位的剖析。会计分析部分通过对各资产项目占总资产比例的计算,选取了占比前三名的固定资产、存货、应收账款三个科目进行了资产质量分析。财务分析中主要使用了比较分析法的方法,一方面使用了本公司2015-2019年的财务数据进行了自身的纵向比较,另一方面与行业值进行了横向的比较。在这一部分中,分别从财务报表和财务指标两个大方面进行了分析。财务报表总体分析中,对公司的资产负债表和利润表进行了分析。财务比率分析中,对公司的偿债能力、盈利能力、营运能力以及成长能力分别进行了分析,其中偿债能力选取的指标为衡量公司短期偿债能力的流动比率和速动比率、衡量公司长期偿债能力的资产负债率和产权比率;盈利能力选取的指标是毛利率、净利率与权益净利率;营运能力选取的指标是流动资产中的应收账款周转率和存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率;成长能力选取的指标是营业收入同比增长、净利润同比增长、总资产同比增长。前景分析部分对水泥行业未来的发展进行了预测与分析。通过哈佛分析框架的分析,发现了Z建材公司经营中存在的五个问题:公司的会计制度存在缺陷,在存货、应收账款方面的管理不足;公司资本结构不合理,过于依赖负债资本,而权益资本薄弱;公司的盈利能力较弱,成长势头也不足;公司的人才储备不足,技术创新有待加强;公司缺乏风险管理能力,在未来的发展中,环保责任占据了重要的地位。本文最后对于上述发现的这五个问题,提出了针对性的改进建议:对公司的风险管理机制进行监理完善,对现有会计制度进行改进;改善公司现有资本结构,扩展资金来源;注重加强成本管理,重视对资产的建设;加强人才体系建设,重视技术型人才;建立风险预警机制,加强环保责任意识。相信通过一系列的财务分析可以帮助公司认清自身优势,把握机会,明确未来的发展方向。