国债的宏观经济效应是一个古老而又崭新的研究领域。以休谟、斯密等为代表的古典经济学家认为国债发行在长期来看不利于资本积累，他们据此对政府发债持否定态度。李嘉图也认为国债的发行对经济运行是中性的,政府不宜盲目扩大发债规模。1929-1933年的经济危机之后，凯恩斯认为政府应该放弃传统预算平衡原则，主动发行国债管理需求来平抑经济波动。在我国，国债理论的发展与西方国家基本一致，从20世纪80年代以前到90年代中后期，我国国债经历了从被限制到被确立为宏观调控政策工具的转变，随着这一转变，我国的财政思想也从追求预算平衡转为功能扩张财政，国债政策已成为政府进行需求管理，促进经济增长的主要手段之一。本文从当前我国国债发行实践出发，以李嘉图等价定理为切入点，对我国国债发行对经济增长之间的关系进行了研究。首先从理论上明确国债发行对于经济增长促进、中性以及妨碍的三个方面的效应。然后结合数据，建立理论分析模型对于李嘉图等价定理在我国是否适用、国债发行与经济增长的关系进行检验，得出了李嘉图等价定理在我国不适用、国债发行拉动了经济增长的结论。并针对实践检验结果，提出对我国国债实践具有一定参考价值的政策建议。