改革开放前，我国的自然垄断行业基本上实行由政府垄断经营的体制，其本质特征是高度的政企合一。这种经营体制严重制约了自然垄断行业的发展，改革开放后，特别是2002年，党的十六大对自然垄断行业提出了“推进垄断行业改革，积极引入竞争机制”的改革要求，自然垄断行业迎来了大发展的契机。在此背景下，自然垄断性质企业如何应对突变的外部环境，在市场竞争中求得生存与发展，是一个现实的问题。　　本文首先从纵向一体化的经济学分析入手，在范围经济、交易费用、资产专用性、产业发展周期、资源能力方面进行了探讨，并以此为基础上建立了自然垄断企业纵向一体化分析模型，强调行业特性与政府监管政策对该类型企业纵向一体化扩张战略的影响，同时考虑行业发展周期及企业自身资源能力的作用。　　通过从经济学角度对自然垄断企业进行剖析，可以看到，自然垄断企业具有天然的实施纵向一体化的优势。公用要素的充分利用、大量的专用性资产以及公用事业的特性是自然垄断企业选择纵向一体化战略的主要动因。同时，企业的纵向一体化还要考虑自身资源能力的匹配，所处行业的发展周期状况等因素。企业的发展需要有良好的外部经济环境，对行业发展周期的分析，可以使企业清楚的了解行业发展的状态，从而采取相应的扩张或收缩战略。而企业发展的核心因素是其具备的资源和能力，企业拥有什么样的资源与能力以及拥有这些资源与能力能产生的竞争优势都将对企业实施一体化战略选择产生重要的影响。　　最后，以北京市燃气集团为例，通过对其实施纵向一体化战略动因的分析，指出在特定的行业周期中，具备一定资源和能力的自然垄断企业实施纵向一体化战略是必然选择。任何战略都有它的不足之处，因此，针对在纵向一体化战略实施过程中可能出现的问题，本文初步探讨了一些解决方案。