本文运用博弈论的方法分析了商家雇佣“托”扰乱消费者观察性学习的营销行为。在模型中，一个垄断厂商向消费者销售一种价值未知的产品。每个消费者既会独立地收到指示该产品价值的私人信号，又会从前人是否购买的决策中推测该产品的价值。商家可以雇佣“托”来购买自己的产品，从而扰乱消费者的观察性学习。消费者无法识别谁是“托”和真正的买家，但是可以推算商家的雇“托”战略。这个博弈具有十分有趣的结果:在相当宽泛的设定下，商家实际上总能够成功地诱导一条有利于自己的信息瀑布——从某一个消费者起，所有后续的消费者都忽略自己的私人信号并选择购买该商品。这是因为每个消费者的选择行为具有外部性。在商家会干扰观察性学习的情况下，消费者观察前人的行为并利用其中包含的信息进行决策可能会误导后续的消费者，从而造成消费者集体的福利损失。