MSI公司为美国证券交易所上市企业，为寻求扩张，在1998年至2001年间，通过并购活动，兼并了五家公司。但由于并购不当，MSI公司于2002年初出现财务危机，面临着被美国证券交易所除名和公司破产的风险。　　本文通过对并购活动在理论研究和对MSI公司并购实践上的分析，指出成功的企业并购应基于公司在环境、目标、资源相平衡的基础上所制定的发展战略，并服务于发展战略。　　本文还指出企业的并购在其三个阶段，分别具有决定性的成功要素:在目标公司选择阶段，应关注并购目标能否提升企业的核心竞争能力、能否产生协同效应和规模经济、是否对目标公司进行了详细调研，做到目标明确、知己知彼;在并购活动实施阶段，是否在对目标公司价值准确评估的基础上，制定了切实可行的融资方案，避免企业陷入资金陷阱;在并购后的整合阶段，是否能够正确面对可能遇到的各种冲突，在战略愿景的驱动下，对合并后的公司进行整合。　　本文期望通过对MSI公司并购扩张之路的研究，为企业的并购活动提供一些有益的探索。