2006年、2007年、2009年我国相继实施了上交所内部控制指引、深交所内部控制指引和企业内部控制基本规范，我国内部控制信息披露近年来逐步完善。但上市公司以保护自身商业机密、披露成本以及如披露不实信息可能受到相应处罚为由，以往对内部控制信息的披露非常敷衍，大多为形式上的披露。内部控制信息反映了公司内部控制制度的设计和实施情况，并且为财务报告的真实性提供保障，具有信息价值。内部控制信息披露作为一种机制，能否保护股权人和债权人的利益，能否促进公司目标的实现，是否具有公司治理效应，将会影响上市公司内部控制信息的披露。本文以公司治理理论、内部控制理论、委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论为基础，综述了影响内部控制信息披露的因素、内部控制信息披露后的公司内外部反应等研究动态，选择代理成本和偿债保障比率为因变量，分别代表对于股权人和债权人的利益保护，采用均值比较、多元回归的方法，研究内部控制信息披露对股权人和债权人的利益保护，及由此带来的公司治理效应。在研究内部控制信息披露对代理成本的影响中，进一步验证因股权人性质不同，这种影响是否会有所差异。研究结果表明：第一：内部控制信息披露质量越高，越能够降低因股东经理人冲突引起的第一类代理成本，因大小股东冲突引起的第二类代理成本，以及综合代理成本。并且，在国有控股公司中，国有控股与内部控制信息产生交互作用，内部控制信息的披露更有利于降低信息不对称程度，发挥激励和约束的作用，从而降低代理成本。即内部控制信息披露质量越高，公司的代理成本越低，越能够保护股权人的利益。第二：内部控制信息披露质量越高，越能够保护债权人的利益。内部控制信息披露具有一定的治理效应。因此，不论是从遵循相关法律法规，还是出于公司自身利益考虑，公司应当完善自身内部控制的实施及内部控制信息的披露，披露具有实质性内容的内部控制信息，使得信息使用者能够进行甄别以做出合理的决策。监管部门亦应当出台相应的法律法规，规范内部控制信息披露规范，按照信息披露水平对上市公司实施分类监管，鼓励上市公司详细披露真实的内部控制信息。