2010年3月31日,融资融券交易试点在我国大陆启动,标志着经过4年精心准备的融资融券交易进入实质性的市场操作阶段,A股市场从此告别单边做多机制。作为一项市场基础制度建设的完善之举,融资融券的推出对经过了短短二十几年时间的中国证券市场的发展具有划时代的意义。发达资本市场有较长的融资融券交易的历史,形成了属于自己的一套比较完备的融资融券交易体制,典型的三种交易模式是:美国的分散授信交易模式,日本的集中授信交易模式和中国台湾的兼有分散集中特点的双轨制交易模式。在分析三种最具代表性的融资融券交易模式的基础上,本文对我国融资融券交易的现状进行解析,指出我国融资融券交易的积极意义和消极影响。然而,融资融券对股票市场质量的影响到底如何,国内外学者给出了不同的见解,综合诸多研究成果,主要呈现出三种观点:一是融资融券业务的开展具有助涨助跌作用;二是融资融券业务的开展不会对股票市场产生显著影响;三是融资融券业务的开展具有稳定市场作用。与发达地区相比,融资融券交易在我国开展的时间不长,其对我国股票市场质量的影响仍需学者们深入细致的研究。本文以我国的融资融券交易作为主要研究对象,从理论和实证两个方面去探究融资融券交易机制对我国股票市场质量的影响,进而为我国融资融券交易制度的不断完善提供建议。在理论部分,本文详细阐述了融资融券交易对股票市场质量的作用机理;在实证部分,本文运用Granger因果检验、脉冲响应分析和方差分解等来进行实证检验,并得出一定的结论,从整体上讲,融资融券交易机制具有促进股票市场稳定发展的积极效应。最后,对我国融资融券业务实践中存在的问题及风险,提出参考性的政策意见,以期完善我国的融资融券业务,促进我国股票市场乃至证券市场的健康有序运行。