指数化投资理论自20世纪60年代于美国诞生后，70年代就被引入了实践中——美国第一只基金先锋标准普尔500指数基金。经过30多年的发展，指数化投资已经成为全球主流的投资方式，不管是理论方面还是实践研究方面都表明了指数化(被动型)投资优于主动型投资，研究发现80％的主动型基金业绩低于市场平均收益。指数化投资的创新产品——交易型开放式指数证券投资基金(Exchange-tradedFunds，简称ETFs)，的推出更是促进了指数化投资在全球的蓬勃发展。　　 交易所交易基金(Exchange Traded Funds，简称ETFs)是以复制和追踪某一标的指数为目的，通过充分分散化的投资策略降低非系统风险和通过被动的投资管理方式最大限度地降低交易成本，从而取得市场平均收益水平的一种金融创新产品。自1993年在美国诞生以来，十多年间在全球证券市场中得到了迅猛的发展。截止2010年10月，全球证券市场共有2049只ETFs，总资产规模达12394亿美元，其中美国以887只，总资产规模8390亿美元，占全球市场规模的67%位居第一。欧洲以1048只，总资产规模2741亿美元，占全球市场规模的22%位居第二。亚洲(含日本)以265只，总资产规模859亿美元，占全球整体规模的7%位列第三。　　 ETFs已经在世界范围内实施并取得了成功，我国上海证券交易所自2004年12月正式推出了国内首只ETF-华夏上证50ETFs，到2010年三季度末我国证券市场共发行上市ETFs12只，资产规模为777.47亿，虽然也有一定的发展，但同这一时期国外市场的发展相比，我国证券市场ETFs发展缓慢。ETFs在我国虽然得到了初步发展，但是，ETFs产品的理论根源是什么，在我国推出ETFs后其效果如何，投资者怎样利用ETFs实现自己的投资需求，以及如何推动ETFs在我国证券市场继续健康稳定的发展都是值得我们研究的问题。　　 在本文中对ETFs在国内外的发展情况做了简介，详细介绍了ETFs投资策略的主要方式，如何利用ETFs来构建多样化地投资策略。之后通过规范分析方法介绍ETFs的基本概念，总结了ETFs投资策略的相关理论和文献综述，对国内外对ETFs的研究成果及参考文献做了简要的回顾与总结，比较分析了我国证券市场ETFs跟踪的标的指数的差异。运用数据对比分析方法对我国沪深证券市场上市最早的五只ETFs，自2007年1月4日至2010年6月4日期间的收益率进行了数据对比分析，剖析了ETFs投资策略在沪深证券市场的发展及其存在的问题。阐述了ETFs对我国证券市场发展的所带来的影响及意义，在此基础上给出促进ETFs进一步发展的政策建议。　　 对本文的究总结：ETFs集开放式基金、封闭式基金和指数基金优势于一身的指数化创新产品，数据对比分析结果表明ETFs收益率与市场的贝塔系数均接近于1，表明ETFs的组合能很好的分散非系统性风险，承担的风险都大部分是系统性风险，是投资选择的最佳投资工具；投资者可以利用ETFs可以构建多种投资策略，满足投资者不同的投资需求；ETFs在我国证券市场的发展能够改善我国市场的投资者结构，进一步促进成熟的投资理念在我国的推广；ETFs标的指数编制的差异是实现ETFs产品差异化，满足不同投资者的不同投资需求的关键。