公司债是发达国家公司融资的主要方式,但在我国,公司债券市场的发展却远滞后于股票市场。中国资本市场经过了二十多年的飞速发展,已经初步形成了股票、债券和衍生品等多品种、多层次、满足不同主体需求的市场。然而,现阶段我国资本市场的结构并不合理,在直接融资渠道中,我国债券市场,尤其是以上市公司为发行主体的公司债市场,相对于股票市场来说,发展远远不足。尤其是2014年以来,公司债市场出现一系列风险事件,“11超日债”的财务造假巨亏事件,直接导致了“11超日债”宣布违约,这也是我国公司债历史上第一只出现实质性违约的公司债券。随后又出现了“12中富债”停止挂牌交易,“12湘鄂债”停止挂牌交易事件。公司债的风险日益受到投资者与监管机构的关注与重视,已成为证券市场风险研究中的重要组成部分。一系列数据表明,公司债的发行主体公司与深市A股公司进行财务指标对比时,公司债发行主体公司在盈利能力、偿付能力方面并不具有明显优势。诸多方面表明,市场需要一个较为完善的风险预警系统,为投资者与监管者进行风险预警。本文结合深交所一般公司债的特点,运用2012年第二季度至2014年第一季度的数据,采用主成分综合得分法等一系列数据处理方法,构建了公司债风险预警体系。该体系包括风险评测与风险预警两部分,风险评测部分对当前公司债市场整体风险、个体风险进行评价,并进行风险排名;风险预警部分对当前出现风险的公司债券进行列示,并选取高风险债券进行预测分析,最后分别从投资者与管理者的角度进行分析,给出作者的建议。本文研究结果表明:深圳证券交易所公司债市场风险整体平稳,绝大多数债券处于合理的风险区间,同时也存在着风险债券,需要得到投资者与监管者的重视。