当前的经济全球化趋势愈来愈明显,世界各国的经济联系愈加紧密。以信用经济为主导的生产建设投资和经济发展,正因网络和各种科技手段、金融理论和工具的发展而被加速推动。由此引发的基础设施配套建设的问题和基础设施的完善程度,则标志着一个国家综合国力的大小和经济发展水平的高低。　　 从各国的经验来看,从事大规模的基础建设投资,增加公共开支,是刺激经济增长的最有效的政策工具。由于我国对基础设施的巨大需求和国内有限资金来源,使得基础设施项目的融资难度较大。而基础设施项目具有投资规模大、资金周转较慢、建设周期较长、空间不可分离和规模经济程度高等特点,无论政府与企业都难以包揽投资资金的供给,必须采用多种融资方式。目前,中国基础设施的投资除了政府拨给的有限资金,主要依靠传统的信贷融资方式,即商业银行信贷和世界银行等国际金融机构的信贷支持,但从现实情况看,仅靠这些资金难以满足中国基础设施项目的资金需求。项目融资就是这样一种有利于基础设施融资的新型国际融资方式,它与传统的公司融资方式不同,不是信赖公司的资产和信用,而是依靠项目本身的收益与未来的现金流量作为融资的基础。项目融资有利于吸引国内外私人投资者参与基础设施建设项目,能够使项目的参与各方在获得收益的基础上分担项目的风险,并使项目的运营效率提高。由于项目融资主要适用于资金密集型的基础设施项目,而且通常在东道国政府缺乏资金和技术的条件下采用,所以对发展中国家来说,就更具有重要的现实意义。目前,项目融资不仅在欧美发达国家,在东欧、非洲、亚洲各国都有成功运用的案例,具有广阔的发展前景。而我国在项目融资的实践是从1995年广西来宾电厂B电站作为BOT试点项目,这种项目类型正在迅速发展中。　　 随着项目融资在西方各国的流行,西方对项目融资的研究也随之不断发展。在上世纪80年代,西方国家对项目融资的研究侧重在它的结构方面,代表作是美国银行家克·内维特所著《项目融资》。80年代后期到90年代,西方国家对项目融资重点转到项目风险管理方面,项目融资的风险成为西方商业银行参与基础设施建设的重大课题。项目融资风险包括项目融资的风险分析、风险识别和风险管理,在对系统性风险和非系统性风险进行分析的基础上,对项目开发前期、建设期和经营期这三个阶段的风险进行了鉴别,项目融资成败的关键在于参与各方能否达成分担风险的协定安排。正是由于项目融资提供了一种项目风险的分担机制,才使得很多原来采用传统公司融资方式不可行的大型基础设施项目得以获得实施。由于项目融资在风险管理的复杂性,使得项目参与方均比较慎重,导致项目周期比一般项目周期长,成本也较高,因此也更需要项目东道围政府在政策上加以支持,以保证项目的顺利进行。　　 目前国内外在项目融资风险管理的研究多数主要放在单纯的理论研究上,理论与实践分离的现象较明显。项目融资是一门涉及经济、法律、金融、数学、工程和项目管理学等多领域的交叉科学,实践性很强。单纯的理论研究只能对这一领域的发展起到指引作用,而在实际操作环节,则会遇到法律环境、政策、制度、科技等多方面客观因素的制约。这就要求我们能够在吸取国内外先进成果的基础上,将国际上所广泛采用的项目融资管理模式拿到我国的政策、法律框架下尝试和修改,在实践中设计出适合中国国情的融资风险管理手段。　　 我国的风险管理起步较晚,很多东西还在摸索阶段,普遍对风险管理认识不足,也存在认识误区。往往把风险管理狭义地理解为风险控制或是风险处理。经过一些大型项目的应用研究(如三峡工程等),取得了一些效果,尤其是在BOT模式领域。这些尝试不仅为我国在电力、公路和铁路、航空、供水和电信设施等基本建设领域降低了融资成本,也提供一些实际案例进行总结。然而由于法律法规、政策和从业人员的素质问题,我国的项目融资风险管理还是存在很多不足,不仅体现在理论研究上,同时也表现在整体的融资环境上。同西方发达国家相比,我国的融资风险管理水平仍然十分落后,加强项目融资风险管理的研究和实践具有十分重大的意义。　　 本文提出一些新的观点和创新如下:　　 1、把项目管理流程(含项目风险管理流程和及其技术工具)引入到项目融资风险管理中,借鉴RICS英国皇家测量师协会和美国项目管理学会的一些技术工具和观点,来辅助分析和操作融资风险管理,提供了一个新的视角去对待项目融资风险管理。　　 2、对于当前国际和国内的工程项目操作模式和存在的普遍问题,在项目完工风险(建设风险)的论述部分中详尽分析了项目完工风险失败的因为和保障办法,尤其是提出了在我国的设计专业赔偿保险的应用的建议。　　 3、在通过印度达博电厂的案例,提出了我国业界对融资风险管理问题的思考和建议。明确提出了当前制约我国项目融资的三个问题:第一,政策法律不健全而引发的问题(详见本文第四章第一节)；第二,由于经济环境而引发的问题,并在其中重点论述了企业微观主体的信用问题,国内企业风险管理意识差(尤其是保险方面相关的问题)；第三,提出了当前融资风险管理不足的三个主要障碍(风险识别不完善、风险分析工具落后、风险管理不完善)。　　 4、明确提出在借鉴国际惯例的基础上建立适合中国的融资风险控制机制。首先,是项目选择的适应性,是否在宏观和微观层面适合我国国情。第二,加强政策和法律环境为融资风险管理创造条件(含继续利用外资并大胆放松行政管制；法律完善化,简化审批操作流程)。第三,推进金融市场和风险管理技术的发展(含发展多元金融结构,推出风险业务的金融管理工具；借鉴国际先进管理手段,完善风险管理技术,其中重要的是把当前项目管理的工具和技术引入到融资风险管理流程中来,使用量化工具和手段来评估和管理项目融资流程和风险)。　　 当前,项目融资的风险管理成为了项目融资能否成功的关键,如此问题能够顺利解决,该项目类型将会具有更大的生命力,在西方世界已经普遍接受该种项目和融资类型的基础上,我国也应加强理论和实践的研究,使得我国项目发展能够更加科学和稳定,为更快更好建设具有中国的特色主义国家贡献新的力量。