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2014年由于个别债券本息兑付危机频现而被誉为违约元年,我国债券市场无疑面临一场变革。市场逐渐摆脱刚性兑付的思维,投资者回归信用本源,重新审视风险与收益之间的关系。本文选取中小企业私募债作为高收益债的样本探究在我国市场中高收益类债券信用利差的变化的影响因素。本文先回顾高收益债券的诞生和发展历程,再建立回归方程从定性的角度验证国内外文献中的一些显著影响因素在国内高收益债券市场是否仍然成立,最后对高收益债券未来的发展给出建议。