【摘 要】
：
资本市场不仅为企业提供了股权融资的渠道,而且其市场信用还影响企业的商业信用融资决策。作为企业日常经营的重要融资渠道,商业信用融资的变化对于企业供应链和银行信贷行为会产生不可忽视的影响,该影响直接关系到企业的平稳运行。本文以企业上市主板市场作为切入点,探究其对企业商业信用融资的影响,为企业更好地了解上市主板在商业信用融资的影响做出实证贡献。通过对2011-2019年主板企业和新三板企业的商业信用融资
论文部分内容阅读
资本市场不仅为企业提供了股权融资的渠道,而且其市场信用还影响企业的商业信用融资决策。作为企业日常经营的重要融资渠道,商业信用融资的变化对于企业供应链和银行信贷行为会产生不可忽视的影响,该影响直接关系到企业的平稳运行。本文以企业上市主板市场作为切入点,探究其对企业商业信用融资的影响,为企业更好地了解上市主板在商业信用融资的影响做出实证贡献。通过对2011-2019年主板企业和新三板企业的商业信用融资情况的对比分析得出以下结论:（1）相对于新三板上市企业,上市主板的企业更少地使用商业信用融资,这是因为主板上市企业信息质量更高,获得了更多银行信贷挤出商业信用融资;（2）在向目标商业信用水平调整的过程中,主板企业的调整速度显著低于新三板企业的调整速度;（3）在股灾期间,主板企业比新三板企业更少地使用商业信用,因为主板企业银行信贷的获得量不会像新三板市场一样受到剧烈冲击,同时会出于稳定上游货源等考虑主板上市企业选择提前偿还商业信用,帮助上游企业维持运转。研究发现在企业在上市主板后会减少对于商业信用的使用和调整,新三板挂牌企业因为正规渠道融资约束的存在会更依赖于商业信用。资本市场对于企业的商业融资影响核心不再是通过提高企业竞争力、市场势力等方式实现,而是考虑资本市场带来的信号效应对企业的影响程度及实现渠道。
其他文献
户外活动是幼儿园一日活动的一个重要组成部分,教师可以通过开展丰富多彩、趣味盎然的户外活动,让孩子们获得愉快的运动体验,促进孩子们的个性发展,提高他们的身体素质。本文主要研究了促进幼儿快乐发展的户外活动,阐述了它的意义和开展原则,并提出了相应的建议,从而推动了幼儿户外教育的持续发展。
服务机器人在服务业的应用对传统的“人类服务员-顾客”交互模式产生了深远的影响。营销领域关于服务机器人对顾客影响的研究处于起步阶段,很少有研究关注使用服务机器人替代人类服务员将对顾客的心理反应和消费行为产生怎样的影响,且现有关于服务机器人使用的边界条件的研究也相对欠缺。因此,服务场景下人机交互效果的影响因素以及服务机器人对顾客的消费行为所造成的影响有待探究。本文回顾了人形服务机器人和服务场景下人机交
2014年“三权分置”制度正式出台,标志着中国土地产权制度改革进入到了一个新阶段。农地产权明晰稳定与农地资源配置、农地机械投入、农业生产发展有着重要关联,研究“三权分置”制度背景下农地流入对农业机械投入的影响,对完善有关制度和实现乡村振兴目标下的农业发展都具有重要的现实意义。本文在综述相关文献的基础上,从理论上探讨“三权分置”制度背景下农地流入对农业机械投入的影响。利用CFPS数据库2388个农户
改革开放40年来,大量外商直接投资（FDI）对我国经济发展起到了促进作用。但随着我国经济增长模式的转变,外资规模扩大的环境效应逐渐成为政府和民众关心的首要问题。尤其是近年来频发的雾霾天气和各类污染排放,涉及面广,对居民的身体健康造成了严重的威胁。而保障居民健康水平一直是国家高度关注的问题。因此,研究开放经济下FDI对居民健康的影响并从环境规制角度探究FDI的作用机制,对我国提升引资质量和水平、全面
随着我国经济的快速发展,市政污水产量逐年增加,剩余活性污泥（Waste Activated Sludge,WAS）作为市政污水处理厂处理过程的主要副产物,其年产量也大幅增长。剩余活性污泥成分复杂,包含了大量的可被利用的有机物质,利用厌氧发酵将剩余污泥中有机质转化为挥发性脂肪酸（Volatile Fatty Acids,VFAs）是一种简单可行的资源化处理方法,提高厌氧发酵VFAs产率的关键在于如何
户外自主探索活动有助于促进幼儿的身体、心理健康发展,培养幼儿的自主性、创造性和探索性能力发展,养成良好的品质。通过对小班的一次户外活动的调查分析,总结户外活动中幼儿探索能力培养的策略。
早在五帝至商周时期,我国已经产生了痒、序、明堂及癖雍等具有高等教育职能的机构,古希腊也建立了如阿卡米德学园等雅典学院。直到欧洲中世纪才产生了诸如博洛尼亚大学和剑桥大学等现代意义的大学,而十九世纪洪堡提出“学校自治、学术自由”并创建柏林大学则标志着现代大学的兴起。作为知识活动的重要开展机构,高校是随着科学与办学理念的发展而不断演进的。在经历了由简单的集中而逐渐分离、分化的过程后,现代科学呈现出既高度
服饰话语是考察新感觉派小说现代性的一扇窗。30年代海派服饰不仅是新感觉派小说的构成要素和表现对象,还同新感觉派的日常生活、创作特色、创作内容息息相关。进入作家文本的海派服饰是对实存服饰的语言重构,是客观与主观的共同体,在一定程度上传达出作家对都市、个体身体、个体精神的体认与态度。在此基础上,服饰话语从都市、身体、现代性主体的精神这三个维度,参与了新感觉派“文学上海”的现代性建构。在阐述此种由表及里
近年来,随着快速发展的环境背景,人们对于幼儿教育工作高度重视,对幼儿教育户外活动的开展提出了高度要求。幼儿教育是未来社会发展的基础,同时也是人才培养的前提.因此,在当下快速发展的环境背景下,幼儿教师应该明确这一点,在教育教学工作开展的过程中能够重视户外活动的开展,促使幼儿能够在参与户外活动的过程中得到能力的培养与良好行为习惯的养成。通过因地制宜地开展户外活动,能够为幼儿创造良好的活动环境与活动氛围
湘桂走廊是位于湖南、广西二省交界处的越城岭和海洋山之间,一条由湘江、灵渠、桂江完整水路沟通的南北地理大通道。该走廊天然地成为了各类商帮往来经商的交通要道,各类商帮在该走廊沿线留下了大量的会馆建筑。位于湖南、广西交界处的湘桂走廊,深受湖湘、岭南两种地域文化的影响,也是中原和岭南文化碰撞融合最为激烈的区域之一。湘桂走廊也因此成为了集交通运输、商业活动、文化交流等功能于一身的复合体。该走廊的地域文化和商