随着家电行业市场竞争的加剧,大多数制造企业盈利增长停滞不前,利润微薄,企业发展前景不容乐观。类金融模式,通过对上游供应商采取先提货后支付货款、对下游经销商采取预收货款后发货的方式,占取上下游资金,利用时间差获得巨额无息负债,并通过高财务杠杆获取高净资产收益率和盈利空间。它的出现,为企业提供了一种新的融资模式。美的集团近几年发展势头良好,其作为白色家电业的领军成员,依托品牌的强势地位,实行特有的区域代理模式+直营模式,用较低成本搭建完善的资金流和遍布全国甚至全球的营销网络,实现对渠道的强势控制,发挥类金融模式的强大优势。本文首先对类金融模式的相关理论基础及含义进行梳理和总结,对美的集团的公司、运营现状、财务特征和对类金融模式的应用进行了介绍,并利用杜邦分析法,采用2013至2017年的五年财务数据,对美的及其竞争企业进行盈利能力和财务绩效上的纵向对比分析。再从美的集团的区域代理模式+直营的区域营销模式展开论述美的类金融模式的运作机制。通过比较2013-2017年度美的集团、格力电器、青岛海尔、国美电器和苏宁电器的应付、预收等项目,分析美的集团集团基于应付账款、应付票据和预收账款的类金融模式。并通过对盈利能力的评价指标进行细化分解如基本每股收益、净利润、主营业务利润率和销售毛利率,以及财务绩效指标如净资产收益率、权益乘数、总资产收益率、总资产周转率和销售净利率,利用横向对比分析,分析美的集团运用类金融模式对盈利能力产生的正面影响。最后,美的集团在享受类金融模式带来巨大盈利的同时,也不可避免的面临各种对盈利能力的负面影响,如债务结构失调导致资金周转困难、资金偿付不力导致供应链矛盾困难和资金链断裂直接导致的销售收入的下降等。本文对上述负面影响提出相应的防范措施,启示企业在应用类金融模式提升盈利能力时,需基于自身和供应链上下游的各方面情况综合展开考虑,对我国的家电行业构建类金融融资模式、优化供应链管理、投融资策略权衡和风险防范等方面提供一定的借鉴。