【摘 要】
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沪深300指数和沪深300股指期货合约具有多样性,导致市场套期保值操作的选择同样具有多样性。在多种套期保值操作可供选择的市场中,无论是股票市场,还是股指期货市场,都存在各种各
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沪深300指数和沪深300股指期货合约具有多样性,导致市场套期保值操作的选择同样具有多样性。在多种套期保值操作可供选择的市场中,无论是股票市场,还是股指期货市场,都存在各种各样的投资者,他们对于投资方式和投资标的都有不同的选择,不同样的投资方式选择,不同样的投资标的选择都会产生不同样的投资结果。股指期货市场每个交易日有四种股指期货合约可以进行交易,投资者会依据自己的目的、喜好和计算方式的不同,选择不同的操作方式,同时会产生不同的路径,由路径组成的样本,称为样本路径。市场上每个投资者都有自己的样本路径,不同的样本路径在使用套期保值模型后,也会得到不同的套期保值效果。本文将针对不同的样本路径,使用多种套期保值模型,估算出多个沪深300指数与沪深300股指期货的套期保值比率,再将估算出的套期保值比率使用在不同的投资路径和不同的套期保值绩效模型中进行分析,然后得出结论,从而判断哪个路径可以获得最好的套期保值绩效,它配合什么样的套期保值模型可以得到最优套期保值结果,最后再结合中国股票市场和股指期货市场的现状,解释得出的结论。
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