改革开放以来,我国证券市场得到迅猛的发展。沪深两市日成交金额从2004年的1000多亿元发展到2014年的6000亿元左右,2015年3月24日沪深两市日成交金额甚至突破了1.4万亿元。随着证券市场的不断完善,各种金融证券的衍生品相继推出。2010年4月推出了沪深300股票指数期货,2013年9月国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易,2015年2月推出了上证50 ETF期权。本文用实证分析方法研究沪深300股票指数期货的标的证券沪深300指数的风险度量。采用VAR方法度量风险,并用参数方法计算沪深300指数的VAR值。首先通过最小二乘法拟合了沪深300指数的收益率,然后运用GARCH模型和SV模型这两种异方差模型得到了收益率的均方差,并使用Eviews软件和Openbugs软件分别估计了GARCH模型和SV模型的参数,最后求出了沪深300指数的VAR值,并结合基本频率检测法对GARCH-N、GARCH-T、GARCH-GED、SV-N、SV-T、 SV-MT、SV-MN等七个异方差模型进行了检验。实证分析结果表明,用VAR方法度量沪深300指数风险,SV-MT模型是最精确的。