2010年伊始，通货膨胀逐渐攀升，目前已经严重影响到经济的发展和社会的稳定。随着中国商品经济体制改革与股票市场的发展和完善，股票已经成为投资者投资组合中的重要组成部分，股票市场从某种程度上更是具有带动商品和劳务市场发展的作用，两个市场的重要性不言而喻。中央银行作为宏观经济调控者需要理清二者之间的关系，以便引导两个市场健康发展;企业和消费者等作为投资者也需要清楚两个市场的相互关系，以便更好地投资以实现效用最大化。那么，股票价格与通货膨胀之间存在怎样的关系，而这种关系是如何变动的以及作为宏观经济调控者的中央银行和股票市场中的投资者应该如何据此作决策。　　因此，本文基于混合数据抽样模型的实证研究考察通货膨胀与中国股票日收益率的关系并且以此为基础分析股票价格能否作为通货膨胀的先行指标。　　本文运用混合数据抽样模型对股票价格和通货膨胀间的相关关系进行实证研究，得出结论:股票价格与通货膨胀呈正相关关系，股票价格可以作为通货膨胀的先行指标，从而中央银行作为宏观调控者应该更关注股票价格对宏观经济政策的影响。