在极端自然灾害日益频繁的趋势下,如何应对农业巨灾风险对我国农业生产造成的破坏成为了亟待解决的现实问题。广东省作为我国水稻、蔬菜、甘蔗等农作物的主要种植省份,因其特殊的地理位置,台风、干旱、洪涝等自然灾害经常发生,并造成了广东省农业生产的巨大损失。目前用于补偿自然灾害对广东省农业生产造成的损失主要依靠政府的救灾资金,以及广东省农业保险与再保险。然而,这些传统的灾后损失补偿方法在面对重大农业自然灾害时,所筹集的资金相对巨额损失而言,可谓杯水车薪,因此扩大融资能力的问题成为了当前农业巨灾风险管理的关键。农业巨灾风险债券作为一种连接农业保险市场与资本市场的创新型金融工具,突破了保险与再保险市场的局限,将保险市场承保的农业巨灾风险转移至整个资本市场,不仅为被保险人的巨灾损失补偿提供了更可靠的资金来源,而且在一定程度上促进了资本市场的发展,因此对其进行理论与实证上的研究具有重要的意义。本文以广东省的农业生产风险状况作为研究对象,探讨了农业巨灾风险债券在广东省农业巨灾风险管理中的应用。首先在分析广东省农业灾害损失状况以及传统的农业灾害应对手段的基础上,对广东省发行农业巨灾风险债券的必要性进行了研究;接着对农业巨灾风险债券的运行机制进行研究,主要是对其中的资金流向、期限结构和触发条件等环节进行了分析;最后是对广东省农业巨灾风险债券的定价研究,本文依据极值理论在分析巨灾厚尾分布时存在的优势,基于风雹(含台风)灾害致广东省农作物损失数据,运用蒙特卡罗模拟和极值理论中的POT模型对农业巨灾风险进行评估,在此基础上设计一种结构相对简单的一年期零息农业巨灾风险债券,并计算在不同参数取值下的债券价格,为巨灾风险债券在广东省农业巨灾风险管理中的运用提供了参考。