随着我国股权分制改革,修改后的《公司法》和《证券法》的相继实施,内部人交易在证券市场成为了一种合法的行为。但由于公司内部人的特殊身份,其相对于外部投资者具有先天的信息优势,他们往往先于市场了解到公司一些十分重要的信息,这种优势又会给他们带来超额收益。因此,市场对内部人交易充满了争议,其焦点就是内部人交易是否真的具有“合法性”,内部人是否会利用其信息优势进而获得超额收益。此争议已引起了证券监管机构的重视,为了规范内部人交易行为,我国证监会、深交所、上交所等相关监管部门制订了一系列法律法规。但内部人违规交易时有发生,要想严厉打击违规内部人交易,就得从根本上了解内部人交易现状,进而了解内部人交易获利情况。这正是本文尝试去做的研究。本文为了保证研究的可行性,缩小了内部人交易的范围,即内部人交易仅指我国上市公司的董事、监事、高级管理人员在二级市场买卖本公司股票的交易行为。我们将2012--2014三年内深证交易发生的上市公司内部人交易作为研究样本,对我国上市公司的内部人交易现状进行分析,并统计了违规内部人交易,发现内部人违规交易现象比较严重,但相关机构的查处、惩罚力度比较低。随后利用事件研究法分析检验内部人交易方向(买出、卖出)、交易身份(董事、监事和高管)的交易的超额收益情况,证实内部人在进行卖出股票交易时具有很强的时机把握能力,能获得超额收益,但在进行买入股票交易时并没有表现出很强的时机把握性;董事、监事较高管能够获得更高的超额收益。本文利用深圳交易所披露出的内部人交易样本数据全面分析了我国上市公司的内部人交易现状及违规交易,并证实了内部人(尤其是董事和高管)卖出股票时具有很强的时机把握能力性,能获得超额收益,而内部人买入交易获得的超额收益较小,但内部人买入后短时间内却是内部人短线交易与内幕交易等违规交易的多发时段。该结论为证券监管部门有目标地规范内部人交易行为,甚至规避违规内部人交易具有一定的意义。