资产证券化是国际金融界近几十年来最受瞩目且发展迅速的融资创新手段。它指将缺乏流动性,但能产生预期稳定现金流的资产通过一定的安排调整,对其中的风险与收益进行重组,转化成证券在金融市场上流通据以融资的过程。资产证券化的出现为银行开拓出处置不良资产的新途径,提高处置效率,为银行的改制赢得宝贵时间,且有利于深化和促进金融市场发展。目前,我国国有商业银行不良资产的处置还存在着手段单一、技术含量低、处置效率不高等问题。因此,采用新的创新方法处置不良资产问题日益受到关注。20世纪90年代,资产证券化引入中国并被视为解决商业银行风险管理、资本充足率以及不良资产等问题的有效手段。2008年美国金融危机爆发使我们从更加理性的视角审视商业银行资产证券化的实践。本文首先阐述了资产证券化的相关理论,在探讨国有商业银行不良资产的规模和成因的基础上,对目前我国国有商业银行的各种不良资产处置方法比较,总结出证券化是处理不良资产的一种有效方式,结合我国现状国情分析开展不良资产证券化的可行性,并就我国实施不良资产证券化面临的主要障碍和制约,运用现代金融风险管理理论和静态现金流折现法,进行适合我国国有商业银行不良资产实际现状的资产池组建和证券发行定价的设计,并提出相应的政策建议。