为了分享全球经济一体化带来的红利,新兴市场国家逐步放开了国内资本管制。而巨量国际资本的冲击对包括中国在内的新兴经济体的国际资本流动监管政策提出了新的挑战。以往的研究表明,国内信贷的超量扩张可能会引发国内金融风险的集聚,最终导致金融危机的爆发。因此,本文对国际资本流动对国内信贷波动的影响机制进行了研究,希望借此了解是否能通过对国际资本流动的监控,稳定国内信贷,进而防范由信贷波动而引发的金融危机。文章首先在回顾国内外经济学家对国际资本流动与国内信贷相关问题的研究与讨论的基础上提出了文章研究思路,并对国际资本流动的相关概念和理论进行了界定。在此基础上,对新兴市场国家的国际资本流动对国内信贷波动的影响机制进行了深入分析。其次,选择了G20集团国作为研究样本,根据IMF的定义将它们分类为新兴市场经济体和发达国家,对它们的国际资本流动情况从总量和结构上进行介绍,同时对其国内信贷波动情况进行了描述。接下来,采用9个新兴经济体国家及9个发达国家2006年1季度至2015年4季度的数据建立变截距面板回归模型进行实证检验,分析G20中新兴市场经济体和发达国家不同类型的国际资本流动对其居民部门信贷和非金融企业部门信贷的影响差异。得出以下结论:对于新兴市场国家而言,国际直接投资和国际证券投资对国内居民部门信贷增长和国内非金融企业部门信贷增长的影响均为显著正相关的;国际证券投资对国内信贷变动的影响比国际直接投资的影响系数更大;而国内其他投资仅对国内居民部门信贷有着显著的正影响;不同新兴经济体国家由于其自身效应造成的国内信贷差异,可通过对国际资本流动的调控促进信贷增长稳定;国际资本流动对新兴市场经济体国内信贷的影响比发达国家显著。最后,本文在综合考虑经验分析和实证研究结果的基础上,借鉴其他国家国际资本流动的监管经验,针对中国国情,提出了国内对国际资本流动监管政策的相关政策建议以及新兴经济体国家间在国际资本流动监管方面协调合作的政策建议。