创业活动质量低、创业失败率高是我国突出问题。近年来,学者从创业认知视角研究创业失败,但并未清楚解释创业认知如何作用于创业失败。为打开创业认知影响创业失败的黑箱,本研究以创业过程为视角并基于社会认知理论,提出本论文的研究问题:在创业过程中,企业家的创业认知如何影响创业失败?并将其进一步拆分为以下三个具体研究问题:(1)在创业过程的不同阶段,企业家会表现出怎样的创业认知?(2)企业家的创业认知如何作用于创业过程中的关键活动?(3)企业家的创业认知如何通过作用于创业过程中的关键活动来影响创业失败?为回答以上研究问题,本研究采用纵向单案例研究方法,以X集团为研究对象,观察其P2P项目从开始筹备到最终失败的4年完整时间窗口。通过关键事件分析法,得出以下三方面的研究结论:第一,创业过程以维持期为起点,之后维持期与变革期交替出现。创业过程中受到创业者创业认知直接影响的关键活动有机会识别、机会评估、战略规划、团队搭建、团队调整、业务定位、技术获取等。第二,创业者有直觉和分析两种认知风格。(1)出现频率:以直觉为主。(2)作用路径:二者单独或共同作用于创业过程中的关键活动,从而形成关键决策。(3)作用结果:相同的认知风格作用于不同的关键活动结果存在差异。第三,创业认知造成创业失败的两种机制为:关键活动缺失、累积效应。其中关键活动缺失机制是指由创业认知导致的关键活动缺失或未完成所形成的创业失败;累积效应是指创业认知作用于关键活动导致的阶段负向结果按照时间累积所形成的创业失败,包括创业者自我实现、经济指标、内部合法性的负向结果累积。本研究打开了创业认知影响创业失败的黑箱,为提高企业绩效、降低创业失败率提供了理论指导。