一国货币当局通过制定和实施货币政策来间接调控宏观经济运行,但是统一的货币政策往往在国内不同区域产生不同的政策效力,这就产生了所谓的货币政策区域效应。该领域的研究近年来日益成为经济学界的热点,同时国内外学界已经对货币政策区域效应的存在性达成了普遍共识,但是关于这一现象的成因问题仍然存在各种争议。现有关于引起货币政策区域效应产生原因的研究通常以最优货币区理论和新凯恩斯主义信贷配给理论为理论研究基础,而这两种理论作为研究货币政策区域效应的理论基础的不足在于,将可能导致该现象产生的实体因素与金融因素分割开来进行考察,仅仅考虑了某一因素结构性差异的影响,并且忽视了动态因素的考察。鉴于此,本文以金融发展收敛为研究视角,探讨了我国区域金融发展差异的动态变化对货币政策区域效应的影响。在理论分析的基础上,提出金融发展收敛速度越快的区域,货币政策效力在该区域越大的研究假设。在实证部分,首先对我国八大经济区域的金融发展水平进行测度,其次运用Theil指数分解的方法测度各个区域内和区域间的金融发展差异程度,进而运用σ收敛检验和β收敛检验方法对区域金融发展的收敛性进行了检验,然后构建面板VAR模型和运用脉冲响应分析证实了我国货币政策区域效应的存在性。接下来,利用Person相关系数检验区域金融发展收敛速度与货币政策区域效力的相关关系,并结合稳健性检验,证明了本文提出的研究假设。本文认为,一方面,随着我国总体金融发展水平的不断提升,传统上以凯恩斯主义需求管理理论为基础,以"熨平经济周期"为目的制定的货币政策,其有效性会趋于下降。另一方面,中央银行在制定货币政策时,无需考虑货币政策在不同区域产生不同效力的可能性,而是应该不仅仅制定货币政策,同时也可以考虑辅以其他金融政策,通过提高区域金融发展收敛,提升货币政策在各区域的政策效力,以实现中央银行的宏观经济目标。