折价是国内外封闭式基金市场的普遍现象，并一直是理论界关注的焦点问题，但我国封闭式基金平均折价率一度高达40％的水平则使人大惑不解，2005年上半年市场开始提出封闭式基金边缘化的说法，折价率高企的现象得到越来越多人的关注，2004年起以QFⅡ为首的机构投资者开始大举建仓封闭式基金，封闭式基金的投资价值得到了一些战略投资者的重视。2006年11月14日基金兴业将到期，2007年后大批封闭式基金也将陆续到期，封闭式基金何去何从的问题已经摆在了市场面前，也是管理层即将要面对的棘手问题。 该文旨在对封闭式基金折价问题所涉及的各个方面进行详细、综合的论述，并根据个人的理解提出一些结论和政策建议，供投资者和市场人士参考。 该文主要从以下四大方面进行论述： (1)我国封闭式基金的折价原因。通过对国际相关理论的介绍以及我国证券市场的特点来分析我国封闭式基金高折价的根源。 (2)我国封闭式基金折价率的影响因素。结合实际讨论各因素与我国封闭式基金折价率的关系。 (3)消除我国封闭式基金高折价的对策。结合国情分析我国实施转型的可能性、可行性以及对我国证券市场产生的影响，进而再根据国际经验提出一些具有参考价值的转型方案。 (4)高折价以及转型预期所带来的投资价值。对我国封闭式基金业绩情况以及战略投资者的增持情况进行定性分析，通过基金年化收益率以及结构性套利模型进行定量分析，以此来论证我国封闭式基金的投资价值。 该文提出以下几点主要的结论和政策建议： (1)我国封闭式基金高折价的根源与其缺乏转型机制密切相关，而近几年股市的爆跌加速了高折价的形成。 (2)我国实施转型的难度及负面影响均不是很大。 (3)我国宜在封转开的基础上推出一些转型方案来消除封闭式基金的高折价，而股权分置改革的经验值得借鉴。 (4)在转型预期的前提下，我国封闭式基金具有可观的投资价值以及套利空间。