基金业绩的持续性是指前期业绩较好的基金在未来一段时间内业绩也会相对较好,而前期业绩较差的基金则相对较差,也就是人们平时所说的“强者恒强,弱者恒弱”。通过对基金业绩持续性的分析,一方面投资者可以判断过去的基金业绩水平能否预期未来收益表现,引导市场资金向业绩持续表现较好的基金流动,促进证券投资基金市场的良性发展;另一方面也能约束基金管理者的投资决策行为,使其重视基金业绩的持续性表现,避免投资目标受到短期利益的驱使。在基金业绩持续性分析的基础上,结合我国开放式基金的发展现状探讨我国开放式基金业绩持续性的影响因素,确定其对基金业绩持续性的影响程度,也可以分析出我国开放式基金发展过程中遇到的问题,促进我国基金业健康有序的发展。针对我国开放式基金的发展特点,本文参考国内外研究理论和方法,选取2004年以前成立的20只股票型开放式基金为研究样本,以Sharpe指数为基金业绩评价指标,采用参数法对29组季度数据进行业绩持续性检验,同时采用面板数据回归分析确定影响开放式基金业绩持续性的显著因素。横截面回归分析表明,我国开放式基金业绩总体持续性不强,只有少数间隔的几个期间存在业绩持续性,还有部分期间甚至存在业绩反转现象。面板数据分析结果表明,基金规模和风险对我国开放式业绩影响较为显著,而持股集中度、持股比例对业绩持续性的影响则不明显。文章研究将分为五个部分来展开。第一部分为绪论,主要介绍本文业绩持续性的定义、我国基金业的发展状况、国内外研究成果及本文研究意义、研究方法;第二部分为相关理论基础简介,包括业绩评价方法的介绍和基金业绩持续性及影响因素的理论简介;第三部分为开放式基金业绩持续性的实证分析,包括研究方法的介绍、实证过程及结果分析;第四部分为开放式基金业绩持续性影响因素的实证分析,包括面板数据模型的介绍、实证过程及结果分析;最后一部分为本文总结,以及在此基础上针对投资者、基金管理者、市场监管者提出的建议。文章的特点在于选取Sharpe指数为业绩评价指标,分别采用横截面分析和面板数据分析的方法研究了开放式基金业绩持续性及影响因素的问题。然而受限于数据获取的难度,本文选取的指标均为季度数据,间接导致样本期较少,此外本文仅以2004年以前成立的20只股票型开放式基金为样本,这也在一定程度上影响了本文实证结论的稳定性。加之本文只考虑了持股集中度、持股比例、基金规模、风险水平四个影响因素,而现实投资决策中基金管理者需要考虑的因素更多,这也反映出本文研究的不足。