自从改革开放以来中国经济保持着年均GDP增长近10%的强劲势头，近十年来以中国为代表的新兴市场国家已经逐渐成为拉动世界经济走出低迷的源动力。中国取得的经济成就举世瞩目，但是目前国内需求不足、国内居民消费率在低位徘徊已经成为阻碍中国增长方式从外需拉动到内需拉动转变的顽疾。中国经济在面对一系列结构失衡问题的同时如何突破国内消费不足的瓶颈，以及国内消费增长缓慢的原因等都是具有极强现实意义的课题。本文从人口年龄结构的视角分析了我国居民消费不足的成因。首先对国内外学者就人口老龄化对居民消费、居民储蓄、投资和经济增长的研究进行回顾，并在理论上探讨了人口老龄化对居民消费的影响路径，之后以世代交替模型为基础建立了人口老龄化对居民消费率影响的数理模型，该模型诠释了老年抚养比率和其它人口、经济因素对居民消费率的影响。在实证分析部分，本文使用1990-2010年中国省级面板数据，在动态模型框架下对人口结构因素对居民消费的影响进行实证检验。为解决动态模型参数估计的误差问题本文使用系统广义矩估计法估计了老年抚养比、人力资本水平等变量分别考察其对全国居民消费率、农村居民消费率和非农村居民消费率的影响。此后本文对人口结构变量进行了稳健性检验和内生性检验。本文的实证结果表明中国人口老龄化对全国居民消费率和城市居民消费率有显著的正向影响，对农村居民消费率有显著的负向影响。本文结论认为人口老龄化因素在城市地区并不是导致居民消费不足的原因，但人口老龄化对农村居民消费有显著的抑制作用。人力资本水平对居民消费率影响显著，但出生率等人口变量对居民消费率的影响并不明显。最后本文根据实证结果并结合农村城镇现实状况提出在人口老龄化趋势下提高居民消费水平的政策建议。