企业并购是市场经济条件下企业生存与发展的理性选择，其根本动因来自企业自身及其利益相关者追逐利益的动机。利益相关者理论为企业管理提供了一种新思维。论文以利益相关者理论为基础，运用最优化方法、博弈论等科学理论方法，对企业并购理论进行了深入的研究，主要对要约收购和协议收购两种不同类型的并购方式中利益相关者的行为进行分析，并研究了我国国有企业兼并重组中以政府为主的利益相关者行为。 论文建立了要约收购双方的委托一代理模型，研究了要约发起人的出价行为；应用最优化方法建立了股权稀释模型，研究目标企业对股权稀释度的确定，以解决要约收购中存在的“搭便车”问题；通过讨价还价动态博弈模型，研究了协议收购双方在价格博弈中的纳什均衡；分析管理层收购的利益相关者风险与收益，阐明了管理层收购的利弊；通过研究一个简单的国有企业兼并双方寻租博弈模型，指出政府创租行为对社会的不利；最后研究了国有企业经营不善时政府、劣势企业和优势企业三方的博弈行为，指出博弈的纳什均衡。