中国经济发展方式正在发生巨大转变,而创新是推动经济发展方式转变的强大动力,合作创新作为企业创新的重要方式之一被大力提倡。国家鼓励和支持企业同高校、科研机构协同创新发展,共同打造创新发展的战略新高地。在此背景下,高校、科研院和企业大力开展合作创新活动,但由于高校、科研院所和企业在组织文化、运行机制、价值目标等方面差异显著,导致管理协调成本巨大,所以大多数产学研合作主要处于浅层次阶段。既有的文章中对高校和科研机构入股企业这种深层次产学研合作研究的比较少,而高校和科研机构本身作为知识资本的代表具备人才优势和技术优势,通过参股企业能够使知识从学术领域向实践领域转移,实现知识的流动和扩散,进而对企业的创新绩效产生影响。基于此,本文将探究高校和科研机构参股企业这种产学研合作模式对创新绩效的影响。本文以2008-2018年中国沪深A股市场上有高校、科研院所参股的企业为样本,探究学研机构持股与企业创新绩效之间的关系,并分析学研机构持股股东能否通过影响研发投入决策进而影响企业创新绩效,即验证研发投入在学研机构持股股东与创新绩效之间是否存在中介作用。鉴于高管对企业经营战略具有决策权,而具备学术经历的高管在决策时会将自身特质反映出来最终影响企业创新绩效。因此将具有学术经历的高管作为调节变量,分析其对学研机构持股与创新绩效产生的调节作用。最后,考虑到企业产权性质和行业分布具有较大的差异,因此探究不同产权性质和行业分布下学研机构持股与创新绩效之间的关系。实证结果表明:（1）学研机构持股比例与创新绩效之间呈倒U型关系,企业的创新绩效随学研机构持股比例的增加呈现先上升后下降趋势。（2）研发投入在学研机构持股与创新绩效之间起中介作用,学研机构持股股东可以通过影响研发支出决策进而影响创新绩效。（3）高管的学术经历会对学研机构持股与创新绩效两者之间的关系产生调节作用,有学术经历的高管人数越多,对创新绩效的提升作用越明显。（4）从产权性质看,在非国企中学研机构持股与创新绩效之间有显著关系,而在国企中两者之间的关系并不显著。（5）从行业分布看,在新兴行业中学研机构持股与创新绩效之间有显著关系,而在传统行业两者之间的关系并不显著。