2014年之后国家经济进入“新常态”,不断出台政策鼓励上市公司利用并购基金进行并购。通常情况下,并购基金为便于募集资金和满足不同投资者的风险偏好,会设置结构化安排。但是由于结构化并购基金中杠杆过高,存在高风险,在强监管和金融去杠杆的背景下,为防止杠杆融资引发风险,证监会近两年不断出台政策,对结构化并购基金的信息披露要求逐渐完善,在优先级出资、保本保收益安排等方面也做出要求。本案例中,高新兴科技集团股份有限公司2016年6月开始并购中兴物联科技有限公司,经过两次审核在2017年12月25日才顺利过会。在证监会第一次过审时暴露出了信息披露不完善、业绩兜底承诺等问题具有一定代表性,值得深入研究。本文以结构化并购基金为研究对象,采用文献研究法和案例研究法,对结构化并购基金的合规性进行分析,得出对并购的影响并提出建议。本文首先介绍了研究背景和目的、研究意义、国内外研究情况和论文框架。其次,介绍高新兴并购中兴物联主体、动机以及主要内容。然后从信息披露、优先级出资比例、保本保收益安排的角度分析本案例中结构化并购基金的合规性问题以及其影响。并研究了结构化并购基金对上市公司高新兴科技集团股份有限公司在融资规模、财务状况、股市以及股权结构的影响。经过分析,得出虽然上市公司引入结构化并购基金可以减缓内源和外源融资压力,改善财务状况,但是交易完成后股权结构可能会受到影响的结论。最后建议监管部门加强监管、完善法律体系,同时优化债券市场;上市公司拓宽融资渠道,合理选择并购基金模式;并购基金根据当前的资管新规,按照要求搭建结构化并购基金,同时加强自身业务能力、拓宽融资渠道。