作为社会资本的载体和非正式制度的体现,社会网络对于企业的重要性在当今注重企业间联系,关注组织间合作的现实情境下日益凸显。连锁董事网络是社会网络众多形式中的一种,既有社会网络的普遍属性又有其自身的特殊性,它存在双重节点,可以以个人层面带动企业层面社会资本,对企业的作用也是不言而喻的。另外,随着股东中心主义向董事会中心主义的变迁,连锁董事网络的重要性从它的另一个关键词——董事上也可以得到体现。再加上连锁董事网络已经成为我国经济社会发展中的一个日益普遍存在的现象,无论从重要性还是从普遍性而言都具有研究的必要性。相比西方国家而言,我国的连锁董事网络研究匮乏并存在很大分歧,而西方相对成熟的连锁董事理论在中国社会背景下也并非完全适用,因而在中国的特殊国情和制度背景下研究连锁董事网络,是一个具有重要理论意义和现实意义的课题。连锁董事网络研究的分歧产生于不同学者研究视角的差异,所以选择一个全面而深刻的研究角度是整合思路、消除分歧的关键。而嵌入性被称作为“概念伞”,具有高度的抽象性和较大的弹性,可以容纳多种不同精细研究,这也是本文选取嵌入性视角来研究连锁董事网络的原因所在,成为贯穿全文的主线。并且以连锁董事网络为载体,深入剖析连锁董事网络嵌入性机理,也是对目前嵌入性研究泛化的理性回应,以及打开嵌入性“黑箱”的一种有效途径。可以说,以嵌入性视角来研究连锁董事网络是针对现有连锁董事研究和嵌入性研究的不足,对两方面理论缺口的弥合。连锁董事网络的特性体现于董事会本质属性的两重性和网络节点的二元性两个方面。董事会作为治理结构的核心环节,担负着监督和利益关系协调的作用,还具有获取战略资源、制定战略决策的职能,贯穿于战略管理的全过程,其多元化的职能可以归结于治理属性和战略属性；连锁董事网络是个人网络与企业网络的统一,其节点既可以看作连锁董事个人也可以看作为联结企业法人。董事会本质属性的两重性决定了连锁董事网络嵌入的主体是治理和战略两个方面,连锁董事网络节点的二元性决定了连锁董事网络嵌入的客体是个人和企业的社会关系,从而对“经济行为嵌入于社会关系”这一嵌入性的本质命题进行了回归,提出连锁董事网络嵌入不仅仅是表面上的企业、董事嵌入于连锁董事网络,其实质是治理与战略的双重嵌入性,从而确定了全文的逻辑起点。连锁董事网络中的社会关系只是治理与战略双重嵌入客体中很小的一部分,因此有必要对企业的整体社会关系进行分析。借鉴马克思“人之本质是一切社会关系总和”的经典表述,作为社会人的企业,也可以看作是一切社会关系的总和,并且其社会关系呈现出类似个人社会关系的差序格局特征,其中两个较为明显的界限是企业的实体边界和虚拟边界,企业经营活动的两个重要方面——治理与战略正是在虚拟边界外、虚拟边界和实体边界之间、实体边界内三个层次上双重嵌入其中的。对连锁董事网络嵌入进行嵌入层析的归属,则可定位于中观层次的嵌入。连锁董事网络是载体,其中蕴含的社会资本才是网络的价值所在,连锁董事网络中的社会资本包含连锁董事个人社会资本和企业社会资本两个层面。由于外部董事联结而形成的连锁董事关系占大多数,而这种弱联结是以个人社会资本为起点的,因此社会资本只有实现从个人层面到组织层面的转化,才能使连锁董事网络与企业的经济行为建立链接,对公司治理与战略,进而对企业绩效产生作用,这也正是企业在连锁董事网络中的嵌入机理所在。企业社会资本具有多层次性,不是个人社会资本的简单加总,按照与企业利益的契合度,可以将社会资本划分为既存、潜在和无关三个区域,其中潜在区域中的社会资本可以在边界人的作用下实现从个人层面向企业层面的转化。在连锁董事网络中,一方面连锁董事的关系互动体现在与另一个企业之间的关系上,这种关系对企业而言很可能是一种有价值的资源；另一方面连锁董事是企业的核心人力资本,比一般员工更有关注企业发展、提升企业价值的倾向。因此连锁董事可以承担起企业“边界人”的角色,利用企业边界的可渗透性,以个人人际互动带动企业间互动,成为企业建立外部联结、进行企业间沟通、构筑社会网络的跨组织联结人。通过连锁董事边界人作用的发挥,连锁董事网络中的社会资本不仅仅局限于个人层面,可以转化为企业层面上的资源,从而形成治理与战略的双重嵌入性。通过认知维度、关系维度和结构维度三个方面,连锁董事网络对企业战略产生作用,进而影响企业绩效,而在这一过程中,公司治理表现为一个调节变量。同任何事物的两面性一样,连锁董事网络也是一把双刃剑,存在嵌入性悖论。这就需要掌握一个合理的边界才能使连锁董事网络发挥有效作用,当嵌入程度小于适度嵌入区间时,连锁董事网络中存在社会资本冗余,大量社会关系未转化为企业层面上的资源；当嵌入程度大于适度嵌入区间时,则会出现过度嵌入陷阱。过度嵌入陷阱表现为嵌入惰性和嵌入寻租两个方面,嵌入惰性主要是从禁锢战略思维、限制战略行动上带来负效应的,而嵌入寻租主要是从破坏治理环境、降低治理公正产生负效应,从而使治理与战略的双重嵌入性产生社会负债。在对连锁董事网络嵌入性理论分析的基础上,结合我国连锁董事网络的现实,本文构建了连锁董事网络优化模型。该模型主要包括制度设计和战略选择两大模块,制度设计是通过对连锁董事网络相关制度的优化设计,实现社会责任的合理配置与承担；战略选择则是通过企业网络战略的思维与行为选择,实现社会资本的有效获取与积累。社会资本与社会责任可以理解为嵌入性的本质收益与成本,参照双因素理论,可将社会责任分为保健型和激励型两类,分别起到维持和提升社会资本的作用。在对立求解的思维范式下,社会资本与社会责任在对立中统一于提升企业关系租金的目标,从而可以实现责任与利益的统一、资本与成本的超越。也正是基于社会资本与社会责任的这种关系,连锁董事网络优化模型的两大模块之间存在着紧密的内在关联性,并且在分别实现嵌入合理性和嵌入自主性的基础上,最终获得连锁董事网络嵌入的有效性。按照制度变迁理论和企业战略的相关理论,连锁董事网络优化模型还具有动态性特征,制度设计与战略选择分别处于动态均衡和渐次调整的状态,应根据现存制度的缺陷和现有战略的不足,不断地进行调试改进,才能实现连锁董事网络有效嵌入的目标函数。