随着信息通信技术的飞速发展,在互联网领域出现的移动支付、社交网络、大数据以及云计算等现代信息科技已经对金融模式产生了根本性的影响,互联网与金融的结合便出现了互联网金融模式。互联网金融的融资模式既不是商业银行的间接融资也不是资本市场的直接融资,而是一种新的金融融资模式。现如今互联网金融行业取得了飞速的发展,早在2014年年底我国互联网金融市场的规模就已经突破了10万亿元。在互联网金融的众多模式当中又以P2P网络借贷模式的发展最引人注目。P2P网络借贷的小额贷款理念可以追溯到20世纪70年代,诺贝尔经济学家尤努斯教授为了解决孟加拉国的贫困地区农民的借款需求从而创造了小额贷款的理念。随着信息通讯技术和互联网的飞速发展,小额贷款的理念与互联网开始融合从而出现了P2P网络借贷模式,因此P2P网络借贷的本质是小额信贷的互联网化。2005年,英国成立了第一家P2P网络借贷平台Zopa之后,这一模式迅速的传入世界各国。2006年,在上海成立了中国第一家P2P网络借贷平台,即拍拍贷。P2P网络借贷的概念在引入中国4年之后的2010年,整个行业迅速爆发,飞速发展。截止2015年12月,网络借贷平台的累计数量已经达到了3858家,累计待还款金额达到了4394.61亿元,投资者人数覆盖了298.02万人,同时满足了78.49万人的融资需求。但是与此同时,截至2016年3月出现提现困难、破产倒闭、携款潜逃甚至是金融诈骗的平台超过了1400家,许多投资者血本无归。因此,深入的研究P2P网络借贷平台的运作模式和风险控制手段,无论是对于投资者还是监管层都有着非常重要的意义。本文站在投资者和监管层的视角来对P2P网络借贷行业做深入的分析。在本文的第一章中,我们阐述了P2P网络借贷行业采在取得飞速发展的同时也出现了破产倒闭甚至是金融诈骗等相关问题。本文研究的意义在于通过对P2P网络借贷平台的运作模式和风险控制系统的研究,投资者可以更好地甄别骗子平台,监管层可以对相关平台以及整个行业的风险做更有效的评估。本文研究的最大不足在于,由于个人精力有限相关的文献总结和信息收集存在一定的不完善性。同时,由于是非法律专业,所以对平台是否游走在法律的边缘没有专业的判断。在第二章当中,通过对大众所熟知的互联网金融领域出现的重大事件的分析,使得读者可以对互联网金融有一个初步化的印象。然后通过引用谢平教授对互联网金融的定义,让读者对互联网金融有一个更加准确的认识。同时,我们对P2P网络借贷在国内和国外的发展状况作出了详细的分析,从而使得读者可以对P2P网络借贷的大体发展状况有一个立体化的认识。第三章是本文的核心章节,本章按照时间的顺序对从P2P网络借贷由拍拍贷引入中国之后开始,所经历的3次针对中国特殊金融环境作出的重大创新背后的原因和创新点作出深入的分析。在P2P网络借贷成立之初,网络借贷平台在信贷业务中仅仅扮演信息中介的作用,通过撮合信贷业务来完成平台的发展。典型的如英国的Zopa、美国的Prosper以及中国的拍拍贷。此后,针对中国个人征信体系发展起步较晚并且数据分散难以整合的问题,P2P网络借贷平台为了打消个人放款人心中的疑虑从而对个人放款人的本金和利息提供担保,自此便形成了P2P网络借贷行业刚性兑付的环境。再之后,针对中国中小微企业融资难的问题,P2P网络借贷进行了第二次创新,从而出现了个人对企业的网络借贷模式,因此P2P网络借贷成为了中小微企业的又一融资渠道。最后,P2P网络借贷平台通过与商业保理公司、融资租赁平台甚至是配资公司合作从而进行了第三次的创新,也就是类资产证券化模式。在这一次创新之后,P2P网络借贷借款方的实际借款方变成了某些资产。例如宜信的债权转让模式等。在第五章中,通过对拍拍贷平台产品体系的分析得出了拍拍贷平台的运作模式和风险控制体系,从而形成了本文的结论,即P2P网络借贷行业当前的发展趋势已经偏离了P2P网络借贷概念的本质。P2P网络借贷平台应该坚持做纯线上的纯信息中介平台,P2P网络借贷行业发展的根本动力应该来自于互联网创新技术的进步。P2P网络借贷作为互联网金融的一种模式较之于传统金融的模式的核心竞争力应该体现在利用互联网的创新技术,比如大数据、云计算等,解决信贷业务当中的信息不对称问题,而不是一层不变的照搬传统金融机构信息处理方式。在最后一章中,本文认为虽然由于中国互联网历程并不长导致网民数据沉淀并不充分,因此在现在以及今后一段的时间之内网络借贷的较之于银行的借贷模式存在更加严重的信息不对称问题,但是通过进一步的发展互联网创新技术从而降低网络借贷中信息不对称的问题仍然P2P网络借贷行业发展的根本方向。最后,笔者呼吁应当由政府部门牵头,整合大型金融机构以及大型的互联网企业等相关部门的相关数据,从而形成一个更开放、更完善的个人征信系统。一个完善的个人征信系统不仅仅对于P2P网络借贷行业有着重要的意义,对于整个金融体系甚至是国民经济的各行各业都有着重要的意义。