中国的经济发展进入新常态以来,发展的动力和发展的方式都发生了一定程度的变化,高速发展转向高质量发展对于中国来说既是机遇也是挑战。近年来经济发展中出现的一个突出问题是企业投资问题,一方面经济下行过程中投资增长率特别是企业投资增长率在快速下降,另一方面中小企业融资难问题迟迟得不到缓解。股权投资基金作为一种新兴的投资发展模式,具有对实体经济的支持作用、对经济发展的推动作用和合理化产业结构的作用,在最近几年进入了人们的视野,日益受到学界和政界重视。国内外研究股权投资基金的论文和著作中,大多数学者关注股权投资基金对企业发展的作用、发展模式和可行性,关注股权投资基金与经济波动的文献较少,本文在金融加速器理论视角下,研究股权投资基金在经济波动特别是经济下行背景下,如何产生金融减速器作用,从而缓解企业投资减少困境,具有一定理论意义和现实意义。本文主要分为四章,第一章从信贷周期理论、金融加速器理论和融资约束理论梳理了股权投资基金影响企业投资的基础理论;第二章在梳理了基础理论之后,分别总结分析了金融加速器效应对企业投资的影响机制和股权投资基金对于企业投资的影响机制;第三章是实证分析,选用企业“投资-现金流”的敏感度来衡量企业面临的融资约束,参考Brown（2009）等人的研究,将欧拉方程形式的投资模型,应用到研究股权投资基金对融资约束的影响,利用A股上市企业2010年—2019年数据进行动态面板回归分析,结果显示,第一,股权投资基金这项金融工具,对于被投资企业能减小其投资-现金流的敏感度,避免企业陷入融资困境,减小金融加速效应,起到稳定器的作用。第二,企业性质的不同,企业面临的金融加速器效应也会不同,也会对企业投资产生一定的影响。同种条件下,股权投资基金会对非国有企业的影响更大,能够更加明显的改善非国有企业面临的融资约束困境,减缓企业的金融加速器效应。第三,企业规模的不同会对企业面临的金融加速器效应产生一定的影响。同种条件下,股权投资基金会对中小企业的影响更大,能够更加明显的改善中小企业面临的融资约束困境,减缓企业的金融加速器效应;第四章对全文进行总结并提出相关政策建议。本文探讨股权投资基金的金融减速器作用,这一观点有一定创新性,但受限于数据搜集手段,本文仅利用上市公司数据进行实证研究,可能对结论的稳健性和可靠性产生一定影响。