我国开放式证券投资基金大部分按基金净值的固定比例提取管理费率,这种结构单一、缺乏弹性的提取方式使得基金管理公司无论服务水平或经营业绩有多大差异,却照样收取同样的管理费用。这样不仅对投资者不负责任,同样于业绩好、管理完善的基金管理公司而言也极其不公平。长此已久将导致一方面投资人对基金管理公司良莠不分,一方面基金管理公司缺乏良好的竞争机制和激励机制,这种情况既不利于基金管理公司的优胜劣汰,也不利于证券投资基金市场的可持续性发展。针对这种情况,本文借鉴期权思想,利用二叉树定价模型,提出一种利用美式期权定价计算与绩效挂钩的最优管理费率方法。文中主要以美式期权为基础,研究在最低收益率目标下的管理费率和上下限收益率目标限制下的管理费率,即将基金管理人的某种最低承诺也就是投资人所要求的最低收益率目标视为一张美式看跌期权,根据不同的最低收益率目标利用二叉树定价模型计算期权价格,从而求出在不同最低收益率目标下的管理费率。接着考虑到公平以及更好的激励基金管理人,基金管理人要求投资人划定一个最高收益目标,当基金收益高于这个最高收益目标时基金管理人获得超出最高收益目标的利益,本文将这个最高收益目标看成一份美式看涨期权,同样利用二叉树定价模型计算不同最高收益率目标下的期权价格,而看跌期权与看涨期权的差值即为上下限收益率目标限制下的管理费率。比较上述两种不同的管理费率形式,以及不能赎回B-S模型计算得到的管理费率,分析比较发现依据美式期权思想,利用二叉树模型计算的上下限收益率目标限制下的管理费率即为本文所要求的最优管理费率。