寿险公司所经营的人身保险业务的长期性以及寿险资金的巨大体量,对于整个保险行业的稳定经营和经济社会和谐发展具有重要性。本文基于“偿二代”监管视角,对我国寿险公司资本结构与承保风险的互动关系以及面对监管时的调整情况进行实证研究。依据结果对寿险公司资本融资和风险管理等方面提出相应有效建议,以此来保证“偿二代”执行效果。本文首先对资本结构和承保风险的相关理论和研究文献进行了梳理,得到两者之间的关系预期以及相关因素对两者的影响机制。其次在实证部分考虑偿付能力监管这一重要影响因素,构建以综合偿付能力充足率为门槛变量,资本结构、承保风险调整为重要解释变量,盈利能力、公司规模、保费增长率、再保程度、资产性质等为控制变量的联立门槛回归模型。运用STATA软件13版,计算出监管压力的门槛个数和门槛值,据此来划分监管压力区间。并在每个区间选择混合效应模型做回归分析,对不考虑偿付能力监管门槛效应的全样本做回归分析。然后对“偿二代”下寿险公司资本结构与承保风险之间的关系以及不同监管压力下两者调整变动的异质性进行分析。通过理论与实证分析本文得出如下结论:第一,上一期资本结构、公司规模对资本结构调整产生负向影响,“偿二代”综合偿付能力充足率监管和公司盈利能力有正向影响效果;上一期承保风险,“偿二代”综合偿付能力充足率监管,再保程度和寿险公司资本性质均对承保风险调整产生负向影响,公司成长性会正向影响承保风险调整。第二,“偿二代”下,寿险公司承保风险在10%显著性水平上对资本结构存在正影响,而资本结构在1%水平上显著正影响承保风险。这说明在“偿二代”监管红线压力下,相比其他综合偿付能力监管压力区间,寿险公司在风险防范意识上更好,当资本结构恶化时,公司会对承保风险进行管控,但效果并不最优,说明寿险公司在自身风险管理上仍需加强。而当承保风险较大时,寿险公司倾向于采取资本维持策略。第三,面对监管红线时,寿险公司会显著降低自身的承保风险,调整速度达到0.825,是三个压力区间中调整速度最快的。并且同时提升自身的资本结构指标,但这种影响并不十分显著。这时寿险公司资本结构调整速度低于中压偿付能力监管下的寿险公司。最后,基于本文理论分析和实证研究的结果,本文从寿险公司资本结构调整、承保风险管理和两者传动三个方面提出了相关的建议。