上汽集团定向增发案例与中国企业整体上市研究

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中国资本市场在17年的发展过程中,经历了多次的起伏过程。随着市场监管法规的不断完善和资本市场改革的不断推进,中国资本市场的资源配置作用逐步开始发挥。全流通改革的基本完成,让中国资本市场的价格发现功能也初步具备。   但是在2001年3月份之前国家对公司股票采取的都是额度制,造成了大量的“部分上市”问题。上市公司缺乏独立性,关联交易、业绩操纵盛行,利益输送现象屡禁不绝,同业竞争问题难以回避。因此国家开始对部分的国有上市公司进行整体上市改革,以便解决部分上市造成的后续遗留问题。   由于整体上市将是关系到国家、企业和中小投资者三方利益的大事,因此对于整体上市的分析研究具有重要的意义。因此在本论文中以上海汽车为例,将对整体上市的因为、方法、定价、相关方利益的影响进行分析。同时为了能有一个整体认识,对2006年到2007年8月份以前的整体上市案例进行了一个全面的梳理,从而对整体上市的方法进行归纳和分析。并通过证券市场股票价格波动分析,了解整体上市对股东权益的各种影响。   由于注入资产很难获得公开的财务数据,因此在价值分析中采用了可比分子法对股东价值和各利益相关体的短期和长期利益进行分析。并使用实证研究的方法对结论进行验证。
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