利率期限结构(the Term Structure of Interest Rates),是指在相同风险水平下,不同期限的零息债券(Zero-Coupon Bond)的到期收益率与对应期限所组成的一条曲线。作为金融领域的基础变量,利率期限结构已经成为资产定价、金融产品定价、保值和风险管理、套利以及投机等的基准。随着我国金融市场的不断发展和完善,市场对于我国利率期限结构的研究提出了要求,考虑到我国利率期限结构的相关研究大多还存在误区或者略显粗糙,本文拟以此为契机,对该领域研究作一尝试,旨在提出具有现实意义的结论。全文共分五章,具体结构如下:第一章,导论。主要阐述论文的研究背景和动机,研究内容和方法,以及本文的创新和不足之处。第二章,理论介绍及文献综述。主要对利率期限结构相关理论进行全面的回顾和介绍,并对国内外相关的实证研究成果加以综述。第三章,利率期限结构估计及其模型比较。利用交易所国债现货价格数据对不同的利率期限结构静态估计模型进行比较,实证取得较为适合我国国债交易所数据的估计模型,并通过多次截面数据的拟合最终真实描述我国国债利率期限结构的动态特征。第四章,我国国债利率期限结构影响因素实证研究。在对我国国债发展历程和现状进行简要介绍之后,对通过主成分分析所选取得到的利率期限结构特征变量与宏观经济变量建立向量误差修正模型,从而客观反映利率期限结构与宏观经济变量,尤其是货币政策变量之间的联系。第五章,研究结论。通过之前的实证研究,结合相关经济理论得出具有现实意义的结论。本文的创新之处主要表现于以下几个方面:首先,通过长跨度、高频率的利率期限结构估计获取相对真实的利率期限结构曲线和利率波动特征。其次,以长短期利率利差作为利率期限结构的特征变量。第三,分析宏观经济变量对利率期限结构的影响。