本文首先介绍了融资融券业务的概况,它既是客户授信的背景,也是客户授信的应用环境。在介绍完融资融券业务后,笔者分析了它与普通经纪业务的不同之处,正是融资融券业务独特的风险特征对客户授信提出了比较高的要求。接下来,本文对国内外客户授信的现状、尤其是比较成熟的银行客户授信现状进行了阐述,然后通过分析融资融券授信与银行授信的不同,提出了融资融券授信的难点和在数据储备方面较之银行授信的完善之处,这也保证了本文研究的客户授信策略的可行性。接下来,笔者对客户授信策略进行了详细的研究。首先从如何了解证券公司的客户开始,分析了证券公司的客户如何分类、如何评级。然后在客户评级的基础上,研究如何确定客户授信额度以规避风险、如何确定客户利率和费率以补偿风险,如何确定客户保证金比例以控制风险。从分类到评级,从评级到授信,本文提出的授信策略考虑到了融资融券客户授信的各个方面和步骤。在阐述了完整的客户授信策略后,由于保证金体系的重要性和复杂性,本文设计了一个和客户授信策略相匹配的保证金体系的数据库概要,此概要很容易在证券公司的IT系统中实现。最后,本文对真实的证券公司客户交易数据进行了实证分析,包括静态数据的实证和动态数据的实证,来验证本文提出的客户授信策略中的指标具有可行性,可以在证券公司实际的融资融券业务中得到应用。本文附录中列出了融资融券客户授信的业务流程图和笔者设计的投资者调查问卷,设计该问卷的目的是调查客户的投资行为和对融资融券的认知度,以在确定客户授信策略时充分考虑客户情况。本文所研究的客户授信策略基本解决了融资融券业务所迫切要求解决的一个问题,较之现行的主观授信方式能更好的规避风险、控制风险和补偿风险,为证券公司融资融券业务的开展提供了有益的帮助。