债券市场是否长期存在着套利机会是金融学一直争论不休的问题。许多的经济学家用统计数据来证明债券市场是有效的，从而是无套利的。而现实中市场的参与者又在长期不懈的寻找套利机会，以便获得超额利润。市场上经常有人声称已经击败了市场，取得了超额的利润。但是，在一个较长的时间维度里考察数据，笔者注意到几乎所有的债券基金收益都不如债券市场的综合指数收益(平均利润)。好像在债券市场上存在着无为而治的现象，积极进取反而不能获得平均利润。 本文第二章利用的线性优化技术和一些简单的数学变换得出：在存在着交易成本的债券市场上，弱无套利和相容期限结构是等价的。这样判别债券市场是否存在套利机会，只要看债券市场上的期限结构是否相容即可.相容期限结构可以用数学方法精确定义，这就为投资者判别市场是否存在套利机会提供了简单可行的办法。无论是否存在着套利机会，所有的市场参与者都面对资产的精确定价问题。这离不开一个核心变量-利率。为了要精确定价，利率曲线的计算必不可少。 本文第三章提出将零息票债券利率曲线参数化为一个多参数函数，进而将曲线拟合问题转化为一个非线性优化为题。这样我们就可以用一个修正的牛顿算法解这个非线性最优化问题.从而为利率曲线的计算提供了一种现实可行的办法。