随着中国股市机构投资者的不断壮大以及资本市场的日益开放，同国际证券市场接轨是大势所趋，价值投资也越来越获得市场的认同。不过A殷市场估值水平与国际市场相比较来看，目前整个A股市场的估值水平处于相对高位。如何在A股市场平均较高市盈率、市净率的现状下从估值洼地中选择一家有投资价值的公司进行投资，如何评估其股票内在价值，这是价值投资者所关心的问题。在中国经济保持平稳发展的背景下，“十一五”期间银行业的年均利润增幅将维持在20％左右，这是上市银行长期投资价值所在。本文以抗风险能力较强的工商银行为研究对象，通过对宏观经济环境、银行业、公司本身三方面进行分析，评估其投资价值；同时采用P/E、P/B和EVA估值模型对工商银行的股票内在价值进行更加精确的估算和预测，以进一步评价其投资价值。本文的研究共分为五部分。　　 本文的第一部分，基于我国当前的经济环境下，对本文的研究背景、研究意义与目的，以及国内外研究现状进行了阐述。　　 本文的第二部分以中国工商银行股份有限公司为例，对其的投资价值进行分析，主要介绍了工商银行的概况，工商银行的财务状况，工商银行的盈利能力，以及运用SWOT分析法分析了工商银行所面临的机会与威胁，优势与劣势。　　 本文的第三部分是对工商银行的投资价值进行具体的估值分析，这部分是本文的重点，主要运用市盈率( P/E)与市净率(P/B)，以及经济增加值(EVA)进行估值分析。　　 本文的第四部分，在结合第三部分对工商银行的投资价值分析的基础上，在这部分分析工商银行目前面临的风险，最后给出对工商银行投资的建议。得出的结论是工商银行是一家安全性较高的商业银行，是一个稳定增长且能给予丰厚回报的大银行，是一家值得理性长期资金持有的大银行。　　 本文的第五部分，探讨了我国上市银行投资价值分析需要注意的问题。通过本文的研究，为相关的投资者提供一些思路和思考。