现代资本结构理论源于Modigliani和Miller于1958年提出的MM理论,在此基础上,Jensen和Meckling(1976)认为随着公司向外部投资者发售股票,会造成公司所有权和控制权的分离,持有控制权的管理者有可能通过降低工作的努力程度或增加额外的在职消费而侵害外部股东的权益,由此产生公司的权益代理成本。从此,以外部股东所有权和内部人所有权的比重及其构成为核心内容的股权结构对资本结构的影响成为学术讨论的热点。从国内现有的研究来看,众多的学者着重于研究股权结构和公司绩效的关系,而在股权结构对资本结构的影响这一研究领域探讨的不多。我国上市公司的股权结构如何影响资本结构?本文将股权集中度、国家持股比例、法人持股比例、管理者持股比例、社会公众股比例作为自变量纳入分析,试图在这方面有所发现。本文分为六个部分。第一部分是绪论,第二部分是理论回顾和实证文献综述,第三部分是我国上市公司股权结构的特点,第四部分是实证检验以及分析,第五部分基于MATLAB的资本结构预测模型,第六部分是研究总结。第一部分介绍了选题背景,研究目标和研究意义,以及研究方法和本文的研究思路。第二部分综述了资本结构理论和股权结构理论,并介绍了资本结构度量指标和常用的股权结构度量指标,为下文的指标设计做好理论铺垫。此外,第二部分综述了资本结构影响因素的实证研究成果,最后,笔者综述了现有的股权结构对资本结构影响的实证研究成果,总体而言,学术界尚未得出一致的结论,这也是笔者将进行实证检验的动因之一。第三部分结合股改的影响阐述我国上市公司股权结构的现状。第四部分提出了六个研究假设,即股权集中度与股东权益比率正相关、国有股比例与股东权益比率正相关、境内法人股比例与股东权益比率负相关、外资法人股比例与股东权益比率负相关、社会公众股比例与股东权益比率负相关、管理者持股比例与股东权益比率正相关。针对不同的研究假设,笔者分别设计了六个不同的解释变量,即第一大股东持股比例、国有股比例、境内法人股比例、外资法人股比例、社会公众股比例、管理者持股比例。此外,由于股权结构不是影响资本结构的唯一因素,笔者设计了四个控制变量将这些因素纳入分析,四个变量分别是公司规模、资产担保价值、非债务税盾、盈利性。实证检验中的回归方程将纳入这些控制变量。通过六个回归方程的检验,境内法人股和外资法人股对股东权益比率的影响满足线性相关关系,其余四个变量的线性关系均未通过。第五部分对在第四部分中没有通过线性关系检验的变量运用MATLAB语言进行非线性相关关系分析,结果证实股权集中度与股东权益比率非线性相关,国有股比例与股东权益比率非线性相关,社会公众股比例与股东权益比率非线性相关,管理者持股比例与股东权益比率非线性相关。第六部分概述本文得出的主要结论以及本文的创新点与展望。本文最大的创新是在非线性相关上的模型构建。