证券信用交易是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，是证券市场基本职能发挥作用的重要基础。开展信用交易，完善我国的资本市场，使我国的资本市场与国际接轨是非常迫切和必要的。本文以我国资本市场即将推出的这一制度创新为研究主题，以成熟资本市场和新兴资本市场开展这一业务的实践为研究参考，探讨我国开展信用交易的必要性和可行性，并初步设计了方案以及指出了需要注意的问题。 第一部分是理论准备部分，主要是第二章。这是研究信用交易的理论综述部分，主要是对现有文献中信用交易的影响进行了综述，主要有一下几个方面：调整保证金比率的影响、融资融券量变动的影响、股票抵押对股市的影响、卖空交易及其市场效果等。 第二部分是信用交易的海外现有模式介绍和来自香港市场的实证研究，主要是第三章和第四章。第三章是国际比较部分，分别对美国的市场化模式、日本的集中授信模式和我国台湾的双轨制集中授信模式进行了简要介绍，认为不同的信用交易模式差异的根源在于金融市场发达程度的不同。第四章是以香港市场为例进行信用交易对证券市场影响的实证研究，认为卖空交易机制的推出对整个市场的影响是一个相当复杂的过程，最终的影响方向要取决于市场中卖空交易者的类型、操作策略及交易信息的公开程度。 第三部分探讨信用交易中卖空交易机制基本功能以及我国开展证券信用交易的必要性和可行性，主要是第五章和第六章。第五章对信用交易中卖空交易机制基本功能进行了分析，认为其具有稳定市场的功能、价格发现功能、提供调控工具的功能以及提供流动性的功能。第六章则主要分析我国开展证券信用交易的必要性和可行性。 第四部分是方案设计和进一步研究需要探讨的问题部分，主要是第七章、第八章、第九章和第十章。第七章提出要建立我国特色的证券金融公司来开展转融通业务，第八章对证券公司开展信用交易进行了方案设计，第九章则进一步探讨了开展该业务需要进一步研究的问题，第十章是简短的结束语。