随着我国证券市场的进一步完善，市场应能反映宏观经济状况，体现重要宏观经济指标的变化情况。近年来，我国经济取得了显著的进步，同时也呈现出了上世纪七十年代西方发达国家出现过的情形，即经济增长速度下降，失业率上升，物价普遍上涨的滞胀局面。尤其是通货膨胀率，成为各界关注的热点。通货膨胀能够反映出经济体系的很多情况，通过分析通货膨胀率对股市的影响，能大体反映出宏观经济因素对股票市场的影响。　　 本文首先从理论上分析了通货膨胀率对股市的影响机理，说明在经济理论上，通货膨胀率与股票市场间存在的关系。其次，引入了本文实证分析所运用的模型，主要是建立在VAR模型基础上的脉冲响应函数。在第五章实证检验部分，本文选用了通过膨胀率和股票市场收益率作为分析变量，应用单位根检验过程检验变量的平稳性，在此基础上估算出了向量自回归模型以及结构向量自回归模型，得出了通货膨胀率与股市波动率之间的关系，并通过脉冲响应函数分析计算出了通货膨胀率对股市在短期内有较为显著的影响，在不同时间段有着正向和负向不同的影响结果，而且在长期内影响因素逐渐趋于褪去。最后总结出可能引起这些影响的原因。