IPO抑价是一直备受市场关注的热点问题,在经历2005年股权分置改革以后,绝大多数上市公司已经解决了不同背景股权的流通问题,基本实现了所有股权的“全流通”。在“全流通”的市场背景下,我国A股主板市场IPO抑价现象是否有新的变化,以及IPO机制的政策效果,就成为本文研究的核心内容。　　 本文首先对IPO抑价现象的解释进行理论探讨,同时概述了国内外的IP0机制,IPO机制包括监管机制、承销机制和发售机制,由于IP0发售机制直接影响IPO的定价效率,文中重点阐述了IPO发售机制。然后对我国证券市场正式成立至2010年7月31日期间A股主板市场1138个上市公司样本进行分组对照分析,先是对股改前我国在固定价格机制、拍卖机制和询价机制三种不同发售机制下抑价率均值进行了方差齐性检验和三重比较研究,再对股改前后询价机制下抑价率均值进行配对比较研究,以此揭示不同环境下的不同IPO抑价水平,以及不同的IPO发售机制对IPO抑价的影响。　　 文章最后根据实证研究的结果总结了主要研究结论,并结合我国证券市场的现状和我国股改后IPO发售机制的政策效果进行对应的政策建议。